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政策着力扩大内需，挖掘消费潜力 - 电力基建行业周报总结

核心内容

本报告分析了2022年12月17日发布的电力基建行业周报，重点围绕中央经济工作会议及《扩大内需战略规划纲要（2022—2035年）》对电力基建行业的政策支持，提出未来投资方向建议。同时，报告对本周市场表现、重点行业及板块情况进行了总结，为投资者提供了相关参考。

主要观点

• 政策导向：中央经济工作会议强调要将恢复和扩大消费置于优先位置，推动新能源汽车、基础设施建设等领域的投资与发展。
• 投资布局建议：
  • 房地产行业：关注具备融资优势及并购能力的头部国企。
  • 新能源汽车消费：支持新能源车充换电设备组件及运营板块。
  • 新基建：聚焦数字经济、数据中心、信创等方向。
• 市场表现：本周三大指数全部下跌，但社会服务、食品饮料等消费相关行业表现较好，而电力设备、基础化工等板块跌幅较大。
• 行业动态：政策性金融将加大支持符合国家发展规划的重大项目，鼓励民间资本参与国家重大工程和补短板项目。

关键信息

市场一周表现

• 指数表现：上证指数下跌1.22%，深证成指下跌1.80%，创业板指下跌1.94%。
• 申万一级行业：
  • 涨幅前三：社会服务（2.92%）、食品饮料（1.75%）、农林牧渔（0.80%）。
  • 跌幅前三：有色金属（-4.33%）、电力设备（-3.77%）、基础化工（-3.35%）。
• 基建产业链表现：
  • 建筑装饰、建筑材料、电力设备、机械设备、通信等5个行业均下跌，跌幅分别为2.89%、2.32%、3.77%、2.39%、2.46%。

行业重点资讯

• 中央经济工作会议：
  • 强调恢复和扩大消费，支持新能源汽车、养老服务等消费领域。
  • 提出通过政府投资和政策激励带动全社会投资，加快“十四五”重大工程实施。
  • 鼓励民间资本参与国家重大工程和补短板项目。
• 《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》：
  • 发展新能源产业，推进汽车电动化、网联化、智能化。
  • 加强停车场、充电桩、换电站等配套设施建设。
  • 倡导绿色低碳消费，规范发展汽车、动力电池回收利用行业。
• 电力工业数据：
  • 截至11月底，全国累计发电装机容量约25.1亿千瓦，同比增长8.1%。
  • 风电、太阳能发电装机容量分别同比增长15.1%、29.4%。
  • 1-11月主要发电企业电源工程完成投资5525亿元，同比增长28.3%。
  • 电网工程完成投资4209亿元，同比增长2.6%。

重点行业及板块情况

电网设备行业（申万二级）

• 市值前十：
  • 国电南瑞（1700.49亿元）、特变电工（791.04亿元）、正泰电器（606.29亿元）。
• 周涨跌幅前十：
  • 涨幅前三：宏发股份（+6.96%）、神马电力（+6.37%）、思源电气（+3.72%）。
  • 跌幅前三：科陆电子（-11.58%）、日丰股份（-10.87%）、昇辉科技（-10.38%）。
• PE-TTM：
  • 电网设备当前PE为22.27，细分行业中线缆部件及其他（31.47）、电网自动化设备（30.21）、电工仪器仪表（22.75）、配电设备（22.05）、输变电设备（14.03）。

充电桩（同花顺概念）

• 市值前十：
  • 国电南瑞（1700.49亿元）、阳光电源（1455.49亿元）、公牛集团（856.58亿元）。
• 周涨跌幅前十：
  • 涨幅前三：富临运业（+21.86%）、五洋停车（+6.62%）、华体科技（+6.52%）。
  • 跌幅前三：科陆电子（-11.58%）、日丰股份（-10.87%）、鹏辉能源（-10.61%）。

特高压（同花顺概念）

• 市值前十：
  • 国电南瑞（1700.49亿元）、晶澳科技（1297.36亿元）、中国电建（1101.12亿元）。
• 周涨跌幅前十：
  • 涨幅前三：神马电力（+6.37%）、金百泽（+5.04%）、思源电气（+3.72%）。
  • 跌幅前三：恒华科技（-21.21%）、东材科技（-10.18%）、永福股份（-8.99%）。

公司动态

• 重要公告：
  • 科汇股份获得山东省科技进步一等奖。
  • 许继电气、平高电气、中国西电控股股东发生变更。
  • 山东路桥、中国中铁中标重大项目。

风险提示

• 经济波动超预期。
• 政策转向超预期。

行业公司评级

• 证券投资评级：以报告发布后6个月内证券的绝对收益为标准。
  • 30%以上为买入评级；15%-30%为增持评级；-15%-15%为中性评级；-15%以下为减持评级。
• 行业投资评级：以报告发布后6个月内行业相对市场基准指数的收益为标准。
  • 30%以上为买入评级；15%-30%为增持评级；-15%-15%为中性评级；-15%以下为减持评级。

重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开信息，不保证其真实性、准确性及完整性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，投资者应自行评估风险。
• 报告版权属于川财证券，未经授权不得使用或传播。

分析师声明

• 本报告由孙灿分析师独立、客观撰写，不涉及薪酬关联。
• 本报告基于合法合规信息，以专业审慎方法编制。