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植物油早报总结

核心内容概述

本报告为2021年6月10日的植物油市场早报，涵盖豆油、棕榈油和菜籽油的日内观点，分析了市场基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓以及未来趋势。整体来看，油脂市场呈现高位震荡态势，国内外供应偏紧，但存在一定的多头支撑因素。

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豆油日内观点

基本面分析

• 4月马棕库存增长7.07%，高于市场预期。
• 马棕步入增产季，但远月库存预计增加，且关税提高、印度疫情爆发对需求构成担忧。
• 美豆报告稍有利空，新豆播种面积市场认可度较低，但出口及种植期存在炒作。
• 中加关系缓解预期，但短期菜籽供应仍偏紧，整体偏强。

基差与库存

• 豆油现货价格为9360，基差638，现货升水期货。
• 6月4日豆油商业库存为83万吨，环比增加3万吨，同比减少34.54%。

盘面与持仓

• 期价运行在20日均线上，20日均线呈上升趋势。
• 主力多头持仓减少，但整体仍偏多。

结论

• 油脂价格反弹，国内基本面偏紧。
• 淡季及豆油收储尾声，后续将出现累库情况。
• 棕榈油及菜油供应紧张，或将缓解增库压力。
• 美豆结转库存维持在2%以内，供应偏紧，豆类底部有支撑。
• 预计短期油脂价格将高位震荡，豆油Y2109合约建议在8450附近回落做多。

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棕榈油日内观点

基本面分析

• 4月马棕库存增长7.07%，高于市场预期。
• 马棕步入增产季，但库存偏低，远月库存预计增加。
• 印度疫情爆发可能影响需求，进口利润倒挂及价格高位或将吸引需求。
• 美豆报告稍有利空，但豆类供应偏紧，底部有支撑。

基差与库存

• 棕榈油现货价格为8950，基差1294，现货升水期货。
• 6月4日棕榈油港口库存为44万吨，环比持平，同比减少34.74%。

盘面与持仓

• 期价运行在20日均线上，20日均线呈上升趋势。
• 主力多头持仓增加，整体偏多。

结论

• 油脂价格反弹，国内基本面偏紧。
• 淡季及豆油收储尾声，后续将出现累库情况。
• 棕榈油及菜油供应紧张，或将缓解增库压力。
• 美豆结转库存维持在2%以内，供应偏紧，豆类底部有支撑。
• 预计短期油脂价格将高位震荡，棕榈油P2109合约建议在7350附近回落做多。

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菜籽油日内观点

基本面分析

• 4月马棕库存增长7.07%，高于市场预期。
• 马棕步入增产季，但库存偏低，远月库存预计增加。
• 印度疫情爆发可能影响需求，进口利润倒挂及价格高位或将吸引需求。
• 美豆报告稍有利空，但豆类供应偏紧，底部有支撑。

基差与库存

• 菜籽油现货价格为11190，基差535，现货升水期货。
• 4月23日菜籽油商业库存为22万吨，环比减少1万吨，同比减少11%。

盘面与持仓

• 期价运行在20日均线上，20日均线呈上升趋势。
• 主力多头持仓增加，整体偏多。

结论

• 油脂价格反弹，国内基本面偏紧。
• 淡季及豆油收储尾声，后续将出现累库情况。
• 棕榈油及菜油供应紧张，或将缓解增库压力。
• 美豆结转库存维持在2%以内，供应偏紧，豆类底部有支撑。
• 预计短期油脂价格将高位震荡，菜籽油012109合约建议在10400附近回落做多。

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产业链库存情况

大豆及豆油库存

• 全国油厂进口大豆库存数据（图表未提供具体数值）。
• 豆油商业库存为83万吨，环比增加3万吨，同比减少34.54%。

豆粕库存

• 压榨厂豆粕库存数据（图表未提供具体数值）。

菜籽库存

• 沿海油厂菜籽库存数据（图表未提供具体数值）。

交易所仓单

• 豆油交易所仓单（图表未提供具体数值）。
• 菜籽油交易所仓单（图表未提供具体数值）。
• 棕榈油交易所仓单（图表未提供具体数值）。

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跨期价差分析

• 棕榈油跨期价差（图表未提供具体数值）。
• 豆油跨期价差（图表未提供具体数值）。
• 菜油跨期价差（图表未提供具体数值）。

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