20210609-大越期货-植物油早报_9页_640kb
报告摘要
植物油早报总结
核心内容概述
2021年6月9日的植物油早报主要分析了豆油、棕榈油和菜籽油的市场走势及影响因素，整体观点偏向多头，认为油脂价格将在短期内高位震荡。报告中提及了国内外供需变化、库存数据、基差情况、盘面走势、主力持仓以及未来预期等关键信息。
豆油日内观点
基本面分析
- 4月马棕库存增长7.07%，高于市场预期，但出口数据环比减少1.22%。
- 马棕进入增产季，远月库存预计增加，但当前库存仍偏低，压力较小。
- 美豆报告略偏利空，新豆播种面积预期提高，出口及市场炒作预期增强。
- 中加关系缓解预期存在，但短期菜籽供应仍偏紧。
基差情况
- 豆油现货价格为9440元/吨，基差为704元/吨，现货升水期货。
库存数据
- 6月4日豆油商业库存为83万吨，环比增加3万吨，同比减少34.54%。
盘面走势
- 期价运行在20日均线上，20日均线呈上升趋势。
主力持仓
- 豆油主力多头减少，但整体仍偏多。
结论
- 油脂价格反弹，国内基本面偏紧，但淡季及豆油收储尾声，后续将出现累库。
- 棕榈油及菜油供应紧张，将对增库有所缓解。
- 美豆结转库存维持在2%以内，供应偏紧，豆类底部有支撑。
- 油脂价格高位运行，国内外整体供应偏紧，多空交替，预计短期高位震荡。
- 操作建议：豆油Y2109合约可在回落至8650附近做多。
棕榈油日内观点
基本面分析
- 与豆油类似，4月马棕库存增长7.07%，出口数据环比减少1.22%，进入增产季。
- 印度疫情爆发影响需求，关税提高及进口利润倒挂可能促使价格下降以吸引需求。
基差情况
- 棕榈油现货价格为8950元/吨，基差为1294元/吨，现货升水期货。
库存数据
- 6月4日棕榈油港口库存为44万吨，环比持平，同比减少34.74%。
盘面走势
- 期价运行在20日均线上，20日均线朝上。
主力持仓
- 棕榈油主力多头增加，偏多。
结论
- 棕榈油价格反弹，国内基本面偏紧，但后续将出现累库。
- 供应紧张将对增库有所缓解，进口利润倒挂及印度疫情可能促使价格下降以吸引需求。
- 油脂价格高位运行，国内外整体供应偏紧，多空交替，预计短期高位震荡。
- 操作建议：棕榈油P2109合约可在回落至7600附近做多。
菜籽油日内观点
基本面分析
- 与豆油、棕榈油类似，马棕库存增长7.07%，出口数据环比减少1.22%，进入增产季。
- 美豆报告略偏利空，新豆播种面积预期提高，出口及市场炒作预期增强。
- 中加关系缓解预期存在，但短期菜籽供应仍偏紧。
基差情况
- 菜籽油现货价格为11190元/吨，基差为535元/吨，现货升水期货。
库存数据
- 4月23日菜籽油商业库存为22万吨，环比减少1万吨，同比减少11.11%。
盘面走势
- 期价运行在20日均线上，20日均线朝上。
主力持仓
- 菜籽油主力多头增加，偏多。
结论
- 油脂价格反弹，国内基本面偏紧，但淡季及豆油收储尾声，后续将出现累库。
- 供应紧张将对增库有所缓解，进口利润倒挂及印度疫情可能促使价格下降以吸引需求。
- 油脂价格高位运行，国内外整体供应偏紧，多空交替，预计短期高位震荡。
- 操作建议：菜籽油012109合约可在回落至10550附近做多。
产业链库存情况
- 进口大豆库存：全国油厂进口大豆库存数据反映供应情况，但未具体说明。
- 豆油商业库存：6月4日为83万吨，环比增加，同比减少。
- 豆粕库存：压榨厂豆粕库存数据表明市场供应状况。
- 菜籽库存：沿海油厂菜籽库存数据反映国内供应紧张。
- 交易所仓单：豆油、菜籽油、棕榈油交易所仓单数据反映市场持仓情况，整体偏多。
跨期价差
- 棕榈油跨期价差：显示未来价格预期，可能影响套利操作。
- 豆油跨期价差：反映不同合约之间的价格关系，影响多空策略。
- 菜油跨期价差：同上，显示市场对远期价格的预期。
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