20210601-大越期货-植物油早报_9页_640kb

植物油早报总结

核心内容概览

本报告为2021年6月1日的植物油市场日内观点分析，涵盖豆油、棕榈油和菜籽油三大品种，重点分析了基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及未来趋势，旨在为投资者提供参考。

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豆油日内观点

基本面分析

• 马棕库存：4月马棕库存增加7.07%，高于市场预期，且进入增产季，远月库存预计继续增加。
• 需求担忧：关税提高及印度疫情爆发，对需求形成一定压力。
• 美豆报告：新豆播种面积市场认可度较低，预期将提高，出口及市场利多因素显现。
• 中加关系：有缓解预期，但短期菜籽供应仍偏紧，整体偏强。

基差与库存

• 基差：豆油现货价格为9360，基差814，现货升水期货，偏多。
• 库存：4月23日豆油商业库存为59万吨，环比增加2万吨，同比减少34.54%，显示供应偏紧。

盘面与持仓

• 盘面走势：期价运行在20日均线上，20日均线朝上，偏多。
• 主力持仓：豆油主力多减，偏多。

结论

• 油脂价格反弹，国内基本面偏紧。
• 淡季及豆油收储尾声，后续将出现累库情况。
• 棕榈油及菜油供应紧张，可能缓解豆油增库压力。
• 巴西天气干燥影响玉米生长，美豆拉升，大豆玉米比价走低，可能减少大豆播种。
• 进口利润倒挂及价格高位，加上印度疫情，或将吸引需求。
• 预计短期油脂价格高位震荡，豆油Y2109建议回落做多8400附近。

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棕榈油日内观点

基本面分析

• 马棕库存：4月库存增加7.07%，高于市场预期，进入增产季，远月库存预计继续增加。
• 需求担忧：关税提高及印度疫情爆发，对需求形成一定压力。
• 美豆报告：新豆播种面积市场认可度较低，预期将提高，出口及市场利多因素显现。
• 中加关系：有缓解预期，但短期菜籽供应仍偏紧，整体偏强。

基差与库存

• 基差：棕榈油现货价格为8780，基差1234，现货升水期货，偏多。
• 库存：4月23日棕榈油港口库存为39万吨，环比减少3万吨，同比减少34.74%，显示供应偏紧。

盘面与持仓

• 盘面走势：期价运行在20日均线上，20日均线朝上，偏多。
• 主力持仓：棕榈油主力多增，偏多。

结论

• 油脂价格反弹，国内基本面偏紧。
• 淡季及豆油收储尾声，后续将出现累库情况。
• 棕榈油及菜油供应紧张，可能缓解增库压力。
• 巴西天气干燥影响玉米生长，美豆拉升，大豆玉米比价走低，可能减少大豆播种。
• 进口利润倒挂及价格高位，加上印度疫情，或将吸引需求。
• 预计短期油脂价格高位震荡，棕榈油P2109建议回落做多7400附近。

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菜籽油日内观点

基本面分析

• 马棕库存：4月库存增加7.07%，高于市场预期，进入增产季，远月库存预计继续增加。
• 需求担忧：关税提高及印度疫情爆发，对需求形成一定压力。
• 美豆报告：新豆播种面积市场认可度较低，预期将提高，出口及市场利多因素显现。
• 中加关系：有缓解预期，但短期菜籽供应仍偏紧，整体偏强。

基差与库存

• 基差：菜籽油现货价格为10890，基差449，现货升水期货，偏多。
• 库存：4月23日菜籽油商业库存为22万吨，环比减少1万吨，同比减少11.11%，显示供应偏紧。

盘面与持仓

• 盘面走势：期价运行在20日均线上，20日均线朝上，偏多。
• 主力持仓：菜籽油主力多增，偏多。

结论

• 油脂价格反弹，国内基本面偏紧。
• 淡季及豆油收储尾声，后续将出现累库情况。
• 棕榈油及菜油供应紧张，可能缓解增库压力。
• 巴西天气干燥影响玉米生长，美豆拉升，大豆玉米比价走低，可能减少大豆播种。
• 进口利润倒挂及价格高位，加上印度疫情，或将吸引需求。
• 预计短期油脂价格高位震荡，菜籽油012109建议回落做多10200附近。

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产业链库存情况

• 进口大豆库存：全国油厂进口大豆库存数据图示。
• 豆油商业库存：4月23日为59万吨，环比增加2万吨，同比减少34.54%。
• 豆粕库存：压榨厂豆粕库存数据图示。
• 菜籽库存：沿海油厂菜籽库存数据图示。
• 交易所仓单：豆油、菜籽油、棕榈油交易所仓单数据图示。

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跨期价差

• 棕榈油跨期价差：图示显示棕榈油不同合约之间的价差变化。
• 豆油跨期价差：图示显示豆油不同合约之间的价差变化。
• 菜油跨期价差：图示显示菜油不同合约之间的价差变化。

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