20170423-兴业证券-化工行业周报_丁二烯及橡胶产业链小幅走强_粘胶短纤止跌企稳_28页_3mb

化工行业周报总结（2017年04月17日-2017年04月23日）

核心内容

本周化工行业整体呈现小幅波动，部分产品价格上涨，部分产品价格下跌。丁二烯及橡胶产业链小幅走强，而粘胶短纤止跌企稳。国际原油价格下行，但部分化工产品价格因供给紧张而上涨。

主要观点

• 丁二烯及橡胶产业链走强：丁二烯（华东）价格上涨4.5%至11500元/吨，丁苯橡胶（1502，齐鲁石化）价格上涨15.9%至14600元/吨，顺丁橡胶价格上涨2.1%至14400元/吨，天然橡胶价格上涨1.1%至13850元/吨。价格上涨主要由供给紧张和中石化华东、抚顺石化上调报价推动。
• 粘胶短纤企稳：本周粘胶短纤价格小幅上调，中端价格维持在15500-15800元/吨，高端报价为15800-16000元/吨。由于下游集中采购，企业库存有效转移，但新单成交回落。
• 国际油价波动：国际原油价格小幅下跌，WTI期货价格为50.67美元/桶，Brent期货价格为52.95美元/桶。原油价格波动影响化工产品价格走势。
• 投资建议：建议关注具备核心竞争力和估值安全边际的蓝筹股，以及受益于环保趋严和原油价格上涨的细分子行业。重点关注公司包括：万华化学（MDI）、联化科技（中间体）、华鲁恒升（尿素）、扬农化工（农药）、金发科技（改性塑料）、三友化工（粘胶）、长青股份（农药）、海利得（涤纶工业丝）、诺普信（农药制剂）、金正大、史丹利（复合肥）、万润股份（液晶、沸石）、福斯特（新材料）、国瓷材料（电子化学品）等。
• 风险提示：化工产品需求不达预期、国际油价大幅下跌等风险。

关键信息

一、原油和成品油

• WTI期货：价格为50.67美元/桶，较上周下跌4.7%。
• Brent期货：价格为52.95美元/桶，较上周下跌5.3%。
• 美国商业原油库存：小幅下降0.2%至532343千桶。
• 美国原油钻井数：增加5口，达到688口。

二、基础原料

• 乙烯（韩国FOB）：价格上涨3.6%至1160美元/吨。
• 丙烯（韩国FOB）：价格下跌1.3%至805美元/吨。
• 丁二烯（华东）：价格上涨4.5%至11500元/吨。
• 纯苯（华东）：价格下跌3.7%至6450元/吨。
• 甲醇（华东）：价格下跌0.8%至2580元/吨。
• 环氧丙烷（华东）：价格下跌12.1%至9100元/吨。
• 硝酸（江浙）：价格下跌7.2%至1600元/吨。

三、农药化肥及相关

• 苯胺（华东）：价格持平，为10050元/吨。
• 苯酚（华东）：价格下跌4.9%至6750元/吨。
• 丙酮（华东）：价格下跌11.5%至5400元/吨。
• 氯化铵（江苏华昌）：价格下跌23.1%至400元/吨。
• 尿素（46%，山东）：价格下跌4.6%至1440元/吨。
• 磷酸二铵（64%，长三角）：价格持平，为2575元/吨。
• 磷酸二铵（美国海湾）：价格下跌1.3%至370美元/吨。

四、聚氨酯

• 纯MDI（华东）：价格下跌6.6%至28500元/吨。
• 聚合MDI（华东）：价格下跌3.5%至23600元/吨。
• TDI（华东）：价格持平，为27900元/吨。
• BDO（华东）：价格持平，为11450元/吨。
• 己二酸（华东）：价格下跌5.4%至10550元/吨。

五、氯碱

• PVC（乙烯法，长三角）：价格下跌3.0%至6400元/吨。
• PVC（电石法，长三角）：价格下跌5.4%至5650元/吨。
• 烧碱（32%离子膜，华北）：价格上涨2.1%至980元/吨。
• 纯碱（轻质，华东）：价格持平，为1400元/吨。
• 纯碱（重质，华东）：价格持平，为1650元/吨。

六、橡胶

• 天然橡胶（标准胶1#,华东）：价格上涨1.1%至13850元/吨。
• 丁苯橡胶（1502，齐鲁石化）：价格上涨15.9%至14600元/吨。
• 顺丁橡胶（BR9000，高桥石化）：价格上涨2.1%至14400元/吨。
• 氯丁橡胶（A-90，华东）：价格上涨3.6%至57000元/吨。
• 软泡聚醚（华东）：价格下跌7.3%至10150元/吨。
• 防老剂RD（华北）：价格下跌1.7%至15500元/吨。

七、化纤

• 粘胶短纤（15D,38毫米）：价格上涨0.3%至15650元/吨。
• 涤纶短纤（14D,38毫米）：价格下跌0.3%至7625元/吨。
• 涤纶长丝（DTY-150D,一级）：价格上涨1.0%至9650元/吨。
• 尼龙6（常规纺切片，长三角）：价格持平，为14800元/吨。
• 腈纶短纤（15D,38毫米）：价格上涨1.3%至15500元/吨。

八、其他产品

• 聚乙烯（LDPE,薄膜,长三角）：价格下跌2.7%至10900元/吨。
• 聚丙烯（吹塑，长三角）：价格下跌1.1%至8700元/吨。
• 聚苯乙烯（通用，长三角）：价格下跌2.3%至10650元/吨。
• BOPP（华东,18U）：价格上涨0.5%至10300元/吨。
• PVA（1799,安徽皖维）：价格持平，为12800元/吨。
• 钛白粉（金红石，华东）：价格持平，为19800元/吨。
• 炭黑（河北,N330）：价格持平，为6250元/吨。
• 煤焦油（华东）：价格上涨4.3%至2640元/吨。

九、综合分析

• 本周化工产品价格波动较小，整体趋势向下，但波动渐趋平缓。
• 丁二烯及橡胶产业链因供给紧张和价格支撑而走强。
• 粘胶短纤止跌企稳，但新单成交回落。
• 原油价格波动影响化工产品价格走势，但部分产品因供给紧张而价格上涨。
• 投资建议关注具备核心竞争力和估值安全边际的蓝筹股，以及受益于环保趋严和原油价格上涨的细分子行业。