20250613-天风证券-古井贡酒-000596.SZ-坚持_全国化_次高端_战略_25年稳健发展可期_3页_535kb

古井贡酒（000596）的证券研究报告发布于2025年6月13日，投资评级为“买入”，维持原有立场。公司属于食品饮料/白酒Ⅱ行业，当前股价14094元，目标价格未明确但基于财务预测。基本财务数据显示，2024年公司营业收入、归母净利润和扣非归母净利润分别同比增长1641%、2022%和2140%，2025年第一季度继续保持高增长。公司核心增长动力来自年份原浆产品，占营收比重提升至79.10%，推动量价齐升和产品结构优化。此外，公司实施“全国化、次高端”战略，全国化覆盖率超过70%，预计省外市场增速改善将支撑未来发展。财务预测显示，2025-2027年收入预计为2599亿、2893亿、3208亿元，净利润为630亿、721亿、810亿元，对应市盈率从118倍降至92倍。风险因素包括行业竞争加剧、消费需求不及预期、全国化推进延误以及产品高端化进展缓慢等。报告强调公司稳健增长潜力，建议投资者关注其战略执行。