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广东大地影院建设有限公司专项计划总结

核心内容概述

本文件为《平银华泰大地影院信托受益权资产支持专项计划说明书》，详细描述了专项计划的设立、交易结构、信用增级方式、参与方权利义务、资产支持证券的基本情况及风险揭示等内容。该专项计划由华泰证券（上海）资产管理有限公司担任计划管理人，广东大地影院建设有限公司为原始权益人和资产服务机构，华宝信托有限责任公司为信托受托人，平安银行股份有限公司北京分行担任托管银行和监管银行。

主要观点与关键信息

专项计划基本情况

• 专项计划名称：平银华泰大地影院信托受益权资产支持专项计划
• 资产支持证券类型：分为优先级资产支持证券和次级资产支持证券
• 优先级资产支持证券：
  • 大地优先-1档、大地优先-2档、大地优先-3档
  • 目标募集资金分别为2.4亿元、3.1亿元、4.8亿元
  • 面值为100元，按年利率计算预期收益
  • 信用评级为AAA级，由中诚信证券评估有限公司提供
• 次级资产支持证券：
  • 目标募集资金为1亿元
  • 由广东大地影院建设有限公司认购，不可转让
  • 预期到期日为2018年11月21日

交易结构与参与方

• 原始权益人：华宝信托有限责任公司，代表三个不同的信托计划
• 借款人：广东大地影院建设有限公司和大地影院发展有限公司，共同提供80家影院的票房收入应收账款作为质押
• 信用增级方式：
  • 票房收入应收账款质押
  • 保证金质押
  • 借款人之间互为连带保证担保
  • 优先级/次级产品结构分层
• 监管账户：由平安银行北京天通苑支行监管，用于接收借款人划付的票房收入
• 信托计划：华宝大地影院集合资金信托计划，资金规模为11.3亿元，年利率为7%，按年还本付息

现金流管理与分配

• 现金流归集：借款人需将特定期间内的票房收入划入监管账户，再由监管银行转付至信托计划账户
• 分配机制：
  • 优先级资产支持证券在兑付日获得收益及本金分配
  • 次级资产支持证券在优先级分配完毕后获得剩余资金
• 兑付日：自专项计划设立日起，每满一年的11月21日为第一个兑付日，之后每满一年的11月21日为后续兑付日，若发生加速清偿事件或违约事件，则按相关条款调整兑付时间

风险揭示与防范措施

• 主要风险：
  • 借款人破产或经营不善
  • 票房收入现金流不足
  • 管理人、托管银行、监管银行的管理或操作失误
  • 评级机构可能下调或撤销评级
  • 华宝信托违约
  • 资产服务机构破产
  • 市场波动、政策变化、流动性不足等
• 风险控制措施：
  • 增设保证金质押，确保现金流覆盖
  • 设立优先级/次级结构，保障优先级资产支持证券的本金和收益优先分配
  • 严格监管流程，确保资金划转及时准确
  • 通过信息披露和持有人会议机制加强投资者参与和监督

投资者权利与义务

• 资产支持证券持有人权利：
  • 取得专项计划利益
  • 知悉专项计划投资运作信息
  • 参与分配清算后的剩余资产
  • 召集或出席持有人大会并行使表决权
  • 通过深圳证券交易所综合协议交易平台转让优先级资产支持证券
• 资产支持证券持有人义务：
  • 按时缴纳认购资金
  • 承担投资损失
  • 按照法律规定缴纳税款
  • 不得要求计划管理人回购或分割专项计划资产

计划管理人权利与义务

• 权利：
  • 管理和运用专项计划资产
  • 收取管理费
  • 终止专项计划运作
  • 监督托管银行、监管银行等参与方
  • 代表资产支持证券持有人追偿损失
• 义务：
  • 为资产支持证券持有人提供服务
  • 建立内部风险控制机制
  • 确保资产与托管资金的独立性
  • 按时披露资产管理报告
  • 按期分配专项计划利益
  • 保存相关文件不少于二十年

托管银行权利与义务

• 权利：
  • 收取托管费
  • 拒绝执行不符合《托管协议》的划款指令
  • 向计划管理人报告问题
• 义务：
  • 妥善保管专项计划资金
  • 执行划款指令
  • 提供托管报告
  • 协助清算事宜
  • 对错误执行造成的损失承担赔偿责任

信息披露与持有人会议

• 信息披露：
  • 通过电子邮件、传真等方式定期披露专项计划相关信息
  • 包括资产管理报告、收益分配报告等
  • 信息披露文件存放于登记托管机构
• 持有人会议：
  • 可就专项计划重大事项进行决议
  • 召集方式和议事程序明确
  • 争议解决机制明确

专项计划的终止与清算

• 终止条件：
  • 专项计划被依法撤销或认定无效
  • 基础资产交割未完成
  • 资金分配完毕
  • 借款人、管理人、托管银行等出现丧失清偿能力事件
  • 专项计划目的无法实现
  • 法定到期日届至
  • 持有人大会决议终止
• 清算安排：
  • 计划管理人负责清算工作
  • 托管银行协助清算并复核相关报告

其他重要事项

• 合格投资者：投资者需为合格投资者，自行承担投资风险
• 现金流预测：借款人盈利模式与现金流预测是专项计划的重要依据
• 会计与税务：专项计划涉及的会计与税务事项明确，由会计师事务所和税务机构处理
• 法律与合规：专项计划需符合《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》等相关法规

结构与流程

• 专项计划设立：募集资金11.3亿元，由计划管理人购买信托受益权
• 资金运作：专项计划资金通过托管银行进行管理，通过监管账户接收现金流
• 收益分配：按期支付优先级资产支持证券本金和收益，次级证券在最后获得剩余资金
• 风险控制：通过多层信用增级机制和定期信息披露，保障资产安全和投资者权益

总结

本专项计划通过结构化设计和信用增级机制，保障了优先级资产支持证券的本金和收益安全，同时明确了各参与方的职责与义务，为投资者提供了透明的管理与分配流程。专项计划涉及80家影院的票房收入应收账款质押，以及保证金质押，确保现金流的充足性。投资者需了解相关风险，并自行承担投资损失。