机械设备行业：科沃斯上市服务机器人引关注，继续推荐工程机械和油服行业-20180603-东北证券-13页-1mb

机械设备行业分析报告总结

核心内容概览

本报告发布于2018年6月3日，主要分析机械设备行业近期的市场表现、核心投资组合及各细分领域的发展前景。报告指出，机械设备行业整体处于调整期，但部分细分领域如油气产业链、半导体设备、工程机械、服务机器人、新能源、核电、轨交与电梯等行业展现出积极的发展趋势和投资机会。

主要观点

1. 油气产业链

• 中美协议影响：中美达成协议，中国加大从美国进口原油和天然气，有助于降低对外依存度，推动页岩油气增产设备需求。
• 国内政策推动：国内加大页岩气开采力度，实施免税政策，促进国内天然气储运设施建设，缓解冬季气荒。
• 下游应用增长：天然气价格下降、供给稳定，利好天然气重卡、工业用天然气和民用气市场，相关标的包括杰瑞股份、中集安瑞科、富瑞特装等。

2. 半导体设备行业

• 行业增长数据：2018年第一季度中国集成电路产业销售额同比增长20.8%，其中装备与材料公司增长显著，达45.82%。
• 推荐标的：北方华创、晶盛机电、长川科技、亚翔集成、精测电子等公司作为半导体设备行业的代表，被重点推荐。

3. 工程机械行业

• 行业景气度提升：4月挖掘机销量同比大增85%，显示行业复苏迹象。
• 市场预期：行业有望持续增长，全年销量可能超过历史高点，推荐三一重工、恒立液压、徐工机械等公司。

4. 工业机器人及自动化行业

• 需求增长驱动：下游企业盈利能力提升，自动化改造意愿增强，核心零部件国产化推动行业成本下降。
• 推荐标的：埃斯顿、机器人、拓斯达、中大力德、华中数控、精测电子等。

5. 服务机器人行业

• 市场潜力巨大：中国服务机器人市场处于快速增长阶段，预计2020年市场空间达160亿元。
• 推荐标的：科沃斯作为行业龙头，被重点推荐。

6. 新能源行业

• 设备需求增长：锂电池行业进入产能消化期，但未来将出现第二轮订单高峰。
• 推荐标的：先导智能、科恒股份、科达洁能等公司。

7. 核电行业

• 核电重启预期：三门1号机组即将装料，预计年内将有新项目获批。
• 市场空间：每台核电机组设备投资约200亿元，设备市场规模约500亿元。
• 推荐标的：应流股份、台海核电等。

8. 轨交&电梯行业

• 行业趋势向上：铁路投资保持高位，城市轨道交通建设有序推进。
• 推荐标的：中国中车、康尼机电、康力电梯等。

关键信息

本周核心投资组合

• 推荐股票：三一重工、建设机械、华测检测、郑煤机、恒立液压、科达洁能、杰瑞股份、浙江鼎力、北方华创。
• 组合配置：各股票仓位均为12.5%。
• 上周收益：核心组合收益率-5.08%，同期沪深300指数下跌1.20%，申万机械指数下跌4.90%。

行业数据

• 成分股数量：369只
• 总市值：27359亿元
• 流通市值：16654亿元
• 市盈率：21.05倍
• 市净率：1.59倍
• 总营收：14362亿元
• 总净利润：791亿元
• 资产负债率：62.27%

本周行业新闻

• 科沃斯上市：5月28日在上海证券交易所上市，发行价20.02元。
• 内蒙古去产能：关停年产能60万吨以下的小煤矿。
• 汽车产业政策：发改委发布汽车产业投资管理规定的征求意见稿。
• 上合会议限产：青岛300公里范围内的焦钢企业将限产或停产。
• 比亚迪电动公交交付：向汕头交付400辆电动公交车，创纪录。
• 广东省5G布局：三年内推动5G网络规模化部署。
• 成都交通项目开工：总投资约500亿元，涵盖铁路、民航、公路等。

重点公司财务数据

行业展望与建议

• 长期看好：机械设备行业整体处于调整期，但部分细分领域如油气、半导体、新能源、核电等具有较强增长潜力。
• 投资策略：建议重点关注具备技术优势、产能扩张能力及政策支持的龙头企业，如三一重工、杰瑞股份、北方华创等。
• 风险提示：行业整体仍面临产能过剩、竞争加剧等风险，需关注政策变化与市场供需动态。