机械设备行业：继续推荐铁路机车列控系统供应商思维列控和扫地机器人龙头科沃斯-20181119-东北证券-13页

机械设备行业分析总结

核心内容概述

本报告分析了机械设备行业在2018年11月的市场动态、投资机会与行业趋势，重点推荐了多个子行业及公司，包括轨道交通、服务机器人、工程机械、半导体装备、新能源、油服等。

主要观点与关键信息

1. 轨道交通 & 思维列控

• 思维列控是机车列控系统供应商，LKJ系统市占率接近50%，前期收购蓝信科技，高铁战略布局落地。
• 在基建稳经济背景下，铁路固定资产投资维持高位，子领域后市场弹性最大。
• LKJ系统面临更新换代，新产品量价提升带来业绩弹性，继续推荐关注。

2. 服务机器人行业 & 科沃斯

• 家庭服务机器人是服务机器人行业中发展最快的部分之一，扫地机器人作为龙头产品，正在从可选品向必需品转变。
• 国内扫地机器人渗透率约6%，仍有巨大增长空间。用户使用频率、时长和清扫面积显著上升，表明必需品趋势加强。
• iRobot预计美国短期渗透率将达30%，长期作为必需品达100%。
• 海外市场渗透率低（美国约10%，欧洲约6-10%），市场空间大（占全球2/3），科沃斯通过线下门店和亚马逊平台拓展海外渠道，有望提升海外市占率。

3. 工程机械

• 2018年10月挖掘机销量达1.53万台，同比增长45%，1-10月累计销量17.15万台，同比增长52.5%。
• 小型挖掘机增长明显，行业复苏势头强劲，盈利空间有望进一步提升。
• 重点推荐三一重工、恒立液压、徐工机械、艾迪精密、柳工等企业。

4. 半导体装备行业

• 大基金投资进度快于预期，预计2018年底完成首期规模的有效承诺，2019年将转向投后管理。
• 国产设备企业将受益于产业转移和投建高峰，推荐北方华创、晶盛机电、长川科技、精测电子等。

5. 新能源行业

• 电池厂扩产偏谨慎，但供给缺口依然存在，建议关注上游碳酸锂。
• 推荐科达洁能作为盐湖提锂唯一量产标的。
• 推荐先导智能、科恒股份等与大型电池厂有深度合作的设备龙头。

6. 油服板块

• 油价维持高位，油服产业链持续受益。
• 油气稳产增产是国家战略，对油服服务类和设备类企业形成实质性需求。
• 推荐石化机械、杰瑞股份、通源石油、海油工程等。

7. 本周核心投资组合

• 核心组合：华测检测、科沃斯、浙江鼎力、佳士科技、建设机械、郑煤机、恒立液压、北方华创。
• 上周组合收益率为-2.41%，同期沪深300指数下跌3.73%，申万机械指数下跌0.32%。

行业数据概览

本周重要公司公告

下周重点公告及事项

• 新天科技：召开第二次临时股东大会
• 赢合科技：召开第四次临时股东大会
• 杰克股份：召开第四次临时股东大会
• 哈工智能：召开第四次临时股东大会
• 先导智能：召开第四次临时股东大会
• *ST油服：召开第二次临时股东大会

关键行业动态

• 中国人工智能产业大会：智能汽车市场前景广阔，预计2027年全球自驾车市场规模达1268亿美元。
• 公共环卫设施投资：新增投资稳定增长，预计持续刺激环卫装备市场需求。
• 三星投资5G与AI：计划投资220亿美元，目标2020年市场份额达20%。
• 工程机械复苏：2018年1-10月挖掘机销量同比增长52.5%，行业盈利空间提升。

投资建议

• 重点推荐：科沃斯、思维列控、北方华创、建设机械、恒立液压、浙江鼎力、郑煤机、三一重工、杰瑞股份、石化机械等。
• 投资逻辑：技术驱动、市场渗透率提升、海外拓展、行业复苏、政策支持等。

风险提示

• 本报告仅供参考，不构成对任何证券买卖的建议。
• 投资有风险，入市需谨慎。

重要声明

本报告由东北证券股份有限公司制作并发布，仅限于其客户使用。报告内容基于公开资料，不保证其准确性与完整性。报告结论反映当日判断，可能发生变化。本报告及服务属于中风险（R3）等级金融产品及服务，包括但不限于A股股票、B股股票、股票型或混合型公募基金、AA级别信用债或ABS、创新层挂牌公司股票等。