20240804-开源证券-宏观周报_二手房成交有所回落_18页_2mb

开源证券宏观周报核心观点

1. 供需分析

• 基建与工业生产：7月下旬，石油沥青装置开工、水泥发运率等处于历史同期低位；化工链整体开工回升，汽车轮胎开工率稳中有升，但地产链需求偏弱，乘用车销量表现分化。
• 资源需求：电厂煤炭日耗回升，煤炭价格平稳；铁矿石、螺纹钢价格震荡下行。

2. 商品价格走势

• 国际大宗商品：原油、铜、铝价格延续回落，黄金价格波动；此类别价格整体下行。
• 国内工业品：南华指数全面下降，黑色系商品价格回落，建材、化工品种跌多涨少。
• 食品与农产品：农产品价格延续回升，猪肉批发价环比上涨。

3. 地产与流动性

• 房地产市场：30大中城市商品房成交面积环比小幅回升，但同比降幅仍大；二手房成交回落，部分城市13城成交量降至历史中位。
• 土地成交：100大中城市土地成交同比大幅下滑，环比有所回升。
• 资金利率：资金利率震荡下行，央行半年内净回笼资金累计，债券回购成交量略增。

4. 交通运输

• 居民出行：北上广深地铁客运量同比下降，但国内航班数量同比上升。
• 货运物流：整车货运量小幅提高，公路物流及快递业务量下降；出口运价分化，内贸运价回升，国际干散货指数显著下降。

5. 风险提示

• 大宗商品价格波动超预期。
• 需关注政策变化对市场走向的影响。

报告摘要（全文约950字）