20240818-开源证券-宏观周报_二手房成交延续历史中高位_18页_1mb

宏观经济周报总结（2024年8月18日）

本周宏观经济周报聚焦消费、供需、价格、地产、流动性及交通运输等领域数据。报告显示，总体经济运行偏弱，供需关系紧绷，价格波动分化，地产市场分化明显，流动性收紧信号显现。

在供需方面，基建和工业开工率处于历史低位，水泥和石油沥青装置开工率震荡下行，地产需求疲软，乘用车销量波动。这意味着基础设施投资和工业生产复苏乏力，可能受季节性因素和政策影响。

价格部分，国际大宗商品如原油、铜铝分化运行，黄金震荡上行；国内工业品价格普遍回落，包括铁矿石、螺纹钢和化工产品，而农产品和猪肉价格有所回升。这反映出内外部需求疲软，通胀压力较小，但农产品价格上行或隐含短期供需张紧。

地产与流动性方面，新房成交面积维持历史低位，相比2021-2023年同期大幅下滑，二手房成交却处历史中高位，土地成交双降，显示二手房市场相对稳定，但整体楼市仍面临压力。流动性上，资金利率震荡上行，央行逆回购以净回笼为主，质押式回购成交量增加，暗示货币政策收紧倾向。

交通运输领域，居民出行同比上升（如北上广深地铁客运量），但货运物流总体偏弱，出口运价继续回落，结构性分化出现，可能反映外部需求不足。

风险提示包括大宗商品价格波动超预期和政策力度变化，可能对经济复苏路径产生不确定性。整体而言，经济指标显示复苏不均衡，短期需求疲软需关注。

总结字数：约450字。