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新能源行业周报（第124期 20250224-20250302）：锂电、光伏短期景气度向好

行业整体策略

锂电、光伏短期景气度向好。3月锂电排产环比增113%，同比增长271%，磷酸铁锂、人造石墨等出现涨价。光伏行业受政策推动，电池片和组件报价上涨，产业链景气度提升。风电方面，海风装机量略低于预期，但后续项目可能修正装机预测，海风确定性逐渐增加。

新能源汽车核心观点

• 锂电景气度向好：3月电池排产量达108GWh，磷酸铁锂、负极、钴材价格上涨。
• 高端化、智能化趋势：小米SU7 Ultra超预期定价，特斯拉FSD在国内推送，固态电池和AI+电池成为技术方向。
• 新技术拓展：奔驰开展固态电池路测（续航1000公里），三星SDI与现代合作开发机器人电池。

光伏核心观点

• 政策推动分布式装机：国家能源局明确新增装机目标2亿千瓦，分布式光伏抢装加速。
• 产业链涨价明显：组件、辅材价格上调，光伏玻璃报价上涨2元/平方米。
• 技术创新：BC技术正在落地，隆基将扩充BC二代产能至50GW。

风电核心观点

• 海风装机有望上修：江苏和广东项目施工加速，海风装机可能达13-15GW。
• 板块建议：关注海缆、整机、铸锻件等子领域。

公司跟踪

• 欣旺达计划投资机器人电池领域。
• 帝科股份净利润同比下降67%，金盘科技业绩大增357%。
• 天合光能、大全能源等企业2024年业绩快报亏损或下滑明显。

风险提示

下游需求、行业竞争加剧、技术路线不及预期。