20230831-华创证券-国联证券-601456.SH-2023年中报点评_业绩高增长_重视长期股东回报_5页_639kb

国联证券2023年中报总结

业绩概况

国联证券2023年中报显示，营业收入181亿元，同比增长419%；归母净利润60亿元，同比增长373%。净资产规模增长至1775亿元，增幅72%，ROE提升至34.8%，较上年提高0.85个百分点。

核心业务亮点

• 经纪业务受市场景气度修复支撑，客户总数达1686万户，同比增长135%，收入小幅下滑但优于行业。
• 投行业务强劲，净收入28亿元增长150%，股权承销规模显著扩大。
• 资管业务收入8亿元增长120%，AUM余额11143亿元。
• 重资本业务驱动高增长，净收入105亿元增长638%，主要由自营业务贡献，收益率达20.2%。

战略举措

公司董事会通过三项决议：（1）增强股东回报规划，提高分红水平；（2）申请做市业务资格；（3）延长定增授权有效期。

投资建议

上调盈利预测，2023-2025年EPS分别为0.41-0.61元，目标价136元，维持“推荐”评级，基于PB估值法。

风险提示

警惕市场交易量回落、风险偏好下降、资本市场创新不及预期及实体经济复苏不及预期。