20230827-安信证券-康龙化成-300759.SZ-一体化服务平台驱动各业务稳步发展_2023H1业绩增长稳健_5页_941kb

康龙化成2023年半年度报告分析总结

安信证券报告指出，康龙化成（300759SZ）2023年上半年业绩稳健增长，专注于医疗服务领域。公司营收达到5640亿元，同比增长2170%，显示出强劲收入增长。经调整非《国际财务报告准则》下，归母净利润为932亿元，同比增长1474%，剔除生物资产公允价值变动影响后，净利润增长显著提升至2874%。各业务板块表现良好：实验室服务收入增长2168%，CMC服务增长1537%，临床研究服务增长3775%，大分子和细胞与基因治疗服务增长1277%。公司一体化服务平台推动业务稳定发展，具体体现在项目数量增加，如实验室服务参与650个项目，CMC服务工艺验证和商业化阶段项目显著增长。投资方面，分析师维持买入-A评级，目标价3180元，预计未来三年归母净利润复合增长率为30%，EPS为106元/股。风险包括订单增长不及预期、交货延迟、新兴业务发展慢于预期、行业景气度下降及海外政策变动。财务预测显示，2023-2025年净利润预计年均增长率强劲，支撑买入评级。