互联网保险行业深度研究：多维保障风云涌，凭风直起新生态_33页_1mb

报告摘要

互联网保险行业深度研究报告总结

核心内容

本报告围绕互联网保险对传统保险行业的影响，分析了行业现状、产业链参与模式、产品竞争格局及未来发展趋势。报告指出，互联网保险在推动行业变革、拓展新市场、构建多层次竞争体系方面发挥重要作用，尤其在中小险企渠道延伸、产品创新和流量转化方面表现突出。综合险企则通过标准化产品引流，结合医养产业链开发高端产品，以提升客户粘性和价值水平。

主要观点

互联网保险对保险行业的影响：
- 险企渠道延伸：互联网渠道适合中小险企，提供快速、低成本的市场拓展。
- 新产品、新模式：互联网促进了新业态的探索，如相互计划，为保险产品创新提供可能。
- 行业分层次竞争：综合险企积极布局，构建产品矩阵，形成分层竞争格局。
监管驱动多层次保障体系：
- 自2011年起，监管逐步规范，推动多层次保障体系的建立。
- 健康险具备长期增长潜力，互联网健康险占比提升，但依赖第三方渠道。
- 财险集中度有所下降，但优质互联网险企积累竞争优势。
互联网流量潜力及转化路径：
- 流量积累是行业发展的关键，但转化路径和模式仍需探索。
- 流量池、场景化运营和矩阵式营销是主要的流量利用方式。
未来行业竞争分层：
- 商业模式变革正在酝酿，行业竞争或将分化。
- 中小险企依赖互联网渠道，而综合险企则推动代理人高端转型。

关键信息

互联网保险渗透率：截至2019年，互联网财险渗透率为7.2%，人身险为6%，处于良性上升趋势。
互联网保险产业链模式：
- B2B2C：如慧择网，依托媒体营销体系。
- B2C：如众安在线，布局自有平台。
- 2A：如水滴商城，通过“筹款+互助+保险”闭环引流。
互联网保险产品类型：
- 互助计划：如相互宝，价格低廉，用户粘性强。
- 医疗险：以百万医疗险为主，价格竞争激烈，部分产品开始高端化。
- 重疾险：以低价为核心竞争力，产品不断迭代，客户服务体系成为关键。

重点推荐标的

股票代码	股票名称	投资评级	目标价（元）	EPS（元）	P/E（倍）
601318 CH	中国平安	买入	92.52~100.23	8.41	8.73
601628 CH	中国人寿	买入	38.72~42.59	2.06	13.67
601336 CH	新华保险	买入	53.33~60.95	4.67	9.69

产品竞争分析

互助计划：如相互宝，以低门槛吸引用户，未来具备拓展空间，但存在逆向选择风险。
互联网医疗险：以价格竞争为主，部分产品开始探索高端化、场景化，如提供绿色通道、质子重离子治疗等增值服务。
互联网重疾险：低价是核心竞争力，产品形态不断演变，客户年龄结构变化推动渗透率提升。

风险提示

市场波动风险
利率波动风险
政策风险
技术风险
消费者偏好风险

行业展望

随着流量积累，互联网保险有望实现从量变到质变的突破。
监管政策的优化为长期型产品发展提供契机。
未来行业竞争将更加分化，综合险企通过产业链延伸增强竞争力。

产业链参与者分析

水滴商城：以流量池为基础，构建“筹款+互助+保险”闭环，用户增长迅速，渠道下沉能力强。
慧择网：依托底层数据库和矩阵式营销体系，长期健康险增长显著。
众安在线：布局场景化运营，健康生态成为增长点，自有平台逐步发力。

互联网保险发展趋势

产品多样化：从基础保障到高端定制化，产品线不断丰富。
服务延伸：医疗险与健康产业链结合，提供增值服务。
商业模式创新：从流量驱动到场景化运营，探索新的盈利模式。

总结

互联网保险正在重塑传统保险行业，推动渠道延伸、产品创新与行业竞争分层。尽管当前行业仍面临诸多挑战，如监管限制、流量转化效率低、客户服务质量不足等，但随着流量积累和商业模式的逐步成熟，互联网保险有望实现持续增长。重点推荐中国平安、中国人寿、新华保险等龙头公司，它们在渠道拓展、产品创新和产业链整合方面具备显著优势。

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