保险行业重大事项点评：《重疾定义规范（2020年修订版）》点评，扩大保障范围、建立分级体系，提振健康险销售-20201105-华创证券-18页_913kb

保险行业重大事项点评总结

核心内容

2020年11月5日，中国保险行业协会和中国医师协会发布了《重大疾病保险的疾病定义使用规范（2020年修订版）》，这是自2007年以来首次对重疾定义进行修订，涉及疾病种类、分级体系、赔付比例、免责条款等多个方面。该规范自发布之日起实施，过渡期为3个月（至2021年1月31日），旨在提升健康险产品供给质量，更好地服务消费者，同时推动行业规范发展。

主要观点

1. 扩大保障范围，建立分级体系
   新定义在原有25种重疾基础上新增3种，总计28种。
   对6种必保重疾（如恶性肿瘤、急性心肌梗死、脑中风后遗症等）进行分级，分为“重度疾病”和“轻度疾病”，以减轻保险公司的赔付压力，尤其是对发病率高但治愈率高的甲状腺癌进行分级。
   部分原属除外责任的疾病（如未发生转移的皮肤癌）被纳入轻症保障范围，保障更全面。

2. 统一轻症赔付比例上限
   明确规定轻症累计赔付金额不得超过相应重症累计赔付金额的30%，如有多次赔付责任，单次赔付金额不得高于重症单次赔付金额的30%。
   此规定有助于规范市场，为大型保险公司提供更合规的产品开发空间，缓解定价压力。

3. 疾病定义更加清晰，减少理赔纠纷
   新规范紧跟医学进展，明确了疾病诊断标准，如“实施切开心脏”替代“实施了开胸”，提高了理赔认定的清晰度。
   部分疾病判定条件有所调整，例如严重咀嚼吞咽功能障碍不再要求“留置胃管90天以上”。

4. 行业影响

   • 有助于缓解保险公司赔付压力，可能带来产品降价空间。
   • 短期内有助于提振健康险销售，过渡期为营销团队提供宣传点。
   • 有利于减少理赔纠纷，提升行业规范性和可持续性发展。

关键信息

• 过渡期：2021年1月31日前为新旧重疾定义的适应期。
• 免责条款：从2条扩展至9条，更加具体，涵盖自伤、自杀、犯罪等情形。
• 价格影响机制：实际价格变化依赖于具体产品类型和公司市场策略，不单纯由重疾发生率表决定。
• 风险提示：包括新业务增长不及预期、新规推进不及预期、监管风向变化等。

重点公司盈利预测与估值

行业基本数据

• 股票家数：7只
• 总市值：35,045.6亿元
• 流通市值：21,766.17亿元
• 占比：0.2%

相对指数表现

投资评级说明

• 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上
• 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%-20%
• 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间
• 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%-20%之间

行业投资评级说明

• 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上
• 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度在-5%-5%之间
• 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上

分析师声明与免责声明

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总结

此次《重大疾病保险的疾病定义使用规范（2020年修订版）》的发布，标志着保险行业在健康险产品供给、风险管理和消费者权益保护方面迈出了重要一步。新定义不仅扩大了保障范围，还建立了更科学的分级体系，有助于提升产品合规性、减少理赔纠纷，并为保险公司提供一定的成本优化空间。尽管短期对市场有提振作用，但具体价格变化仍需结合公司策略和市场环境。