20240505-国金证券-电力设备与新能源行业周报_光伏触底促分化_布局α正当时_电力设备业绩望持续超预期_9页_1mb

光伏与储能板块：2024年一季度呈现价格与盈利加速下行趋势，产业链各环节分化加剧。当前龙头公司市净率估值处于十年低位，市场悲观预期已充分释放，财报季后有望迎来β修复行情，建议布局强α标的如阳光电源、阿特斯等。

电网设备：2023年板块业绩稳健增长，出海和主网设备表现亮眼。明阳电气等企业因风光储需求扩张、产品升级和海外市场拓展获得高增长推荐。投资主线包括电力出口、配网改造、特高压和电力信息化。

氢能与燃料电池：行业处于商业化过渡期，政策成为关键驱动力。国内凭借政策支持、产业链整合和低成本优势，氢燃料电池汽车发展潜力较大。建议关注制储设备及加氢站建设相关企业。

风电板块：2023年装机量大幅增长，但招标下降，行业竞争加剧导致盈利能力下滑。出口业务与海风复苏是关键增长点，重点推荐塔筒、海缆及受益于出口的零部件企业。

风险提示：政策不及预期、产业链竞争加剧可能导致业绩不及预期。