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华安期货不锈钢与镍市场周报总结（2023/7/14）

不锈钢板块

• 核心逻辑

  • 不锈钢基本面维持“供给收窄、需求小幅改善、成本偏低”。宏观经济数据边际改善与海外通胀放缓带动期货市场回暖，不锈钢价格上扬，但现货需求受高温天气影响较弱，成交量低，库存小幅累积。

• 价格走势

  • 不锈钢期货主力合约价格突破15000元/吨压力位，预计短期内或面临15200元/吨附近的压力，建议逢高出货沽空。

• 库存情况

  • 全国主要市场不锈钢社会总库存小幅上升，300系与400系资源增加明显；钢厂自身库存也呈累库趋势，但去库能力下降。

• 价格与终端需求

  • 现货市场价格趋稳回升，成交量小幅上升，但终端需求仍未显著好转，小幅涨价下成交乏力。

• 钢厂利润
  304不锈钢冷轧利润维持盈利状态，但430系热轧利润有所恢复。

• 关键关注

  • 二季度经济数据：GDP、工业增加值、零售数据。

镍市场板块

• 镍生铁与纯镍

  • 印尼镍铁产量高位，国内镍铁受进口冲击，利润状况持续恶化，部分企业考虑转产冰镍。
  • 精炼镍进口处于亏损状态，进口补充库存动力不足，社会库存维持低位。

• 关键指标与价格

  • 镍生铁价格受印尼供应影响震荡，国产镍铁利润继续收缩。
  • 精炼镍库存处于低位，支撑镍价上涨。

• 进口盈亏情况

  • 精炼镍进口盈亏倒挂，进口意愿降低，俄镍与镍豆进口均处于亏损状态。

总体结论

短期不锈钢及镍系产品受宏观经济预期改善和期货回暖带动，价格有所上扬，但现实需求仍待释放，价格快速上涨动力不足，预计面临回调压力。

免责声明：本报告所载信息基于公开资料，分析仅供参考，不构成投资建议。