20180213-天风证券-电子_Display_OLED_Mircro_LED_or_Mini_LED__10页_1mb

报告摘要

电子行业显示技术分析总结

核心内容

显示技术是人类信息交互的重要载体，全球显示产业链市场规模已超过千亿美金。随着技术进步，显示技术在分辨率、色域、刷新率、对比度、柔性、功耗等方面持续提升，同时也在规模和成本上不断优化。目前，OLED、QLED、Micro LED、Mini LED、激光投影以及升级版LCD（如QD-LCD和Mini LED-LCD）是主要的新型显示技术路线，各具特点和优劣势。

主要观点

显示技术发展趋势
- 显示技术的发展遵循两大规律：核心显示参数的持续提升和规模成本的持续下降。
- 显示技术的进步直接提升了信息交互效率，因此受到各大厂商的高度重视。
显示路线选择的不确定性
- 技术路线的选择存在高度不确定性，历史案例如PDP和LCOS表明，即使巨头投入大量资源，也可能因成本和规模化难题而失败。
- 主要难点包括：
  - 规模和成本悖论：成本过高限制规模化量产，规模化量产又影响良率和成本。
  - 传统显示技术的持续进步：LCD在显示效果和成本方面持续优化，使得新型显示技术的优势难以凸显。
分析框架
- 研究新型显示技术时，应同时关注供给（显示技术）和需求（应用场景）。
- 主要应用场景：
  - 存量市场：TV、手机、笔记本电脑等。
  - 增量市场：AR/VR、车载显示、医疗等专业显示。
- 成功关键：行业龙头的投入、产业链上下游的配套是推动新技术量产和放量的核心。
我们的判断
- 坚定看好OLED大趋势：OLED已在手机和TV实现量产，具备良好的发展势头。
- 乐观看待Micro、Mini、QLED：这些技术仍处于快速发展期，需持续关注其核心工艺突破和量产节奏。
- 重点跟踪：OLED的放量节奏、Micro LED的MassTransfer工艺突破、QLED的喷墨打印工艺进展、以及LCD升级技术（QD-LCD和Mini LED）的国产供应链放量情况。

关键信息

显示技术对比表

显示技术	核心优势	核心难点工艺
OLED	自发光、柔性	蒸镀/打印、柔性封装
QLED	自发光、低成本大尺寸	喷墨打印
Micro LED	自发光、高PPI	大规模转移
激光投影	高亮度、大尺寸	激光源、DMP
QD-LCD	高色域	QDFilm等
Mini LED	轻薄、高亮度	贴片或转移良率

产业链动态

LG推出55英寸透明OLED显示屏：分辨率UHD，透明度40%，可弯曲，适用于标牌和智能试衣镜。
和辉光电第6代AMOLED项目：土建完成82%，机电系统安装20%，预计2019年1月试生产，主要生产柔性屏和2K手机面板。
通用显示公司与国显光电合作：提供磷光OLED材料，推动显示器应用。
三星电子与三安光电合作：签订Micro LED供应协议，确保稳定供应。
Cynora推出新型蓝色TADF发光体：EQE提升至21%，寿命延长至10小时LT97。

面板价格跟踪

32英寸面板：均价64美元，环比下降3.3%。
43英寸面板：均价107美元，环比下降12.4%。
55英寸面板：均价177美元，环比下降5.9%。
整体趋势：TV面板价格持续下降，尤其是中尺寸面板。

招标与中标信息

招标项目：
- 武汉华星光电第6代LCD/AMOLED生产线。
- 合肥鑫晟光电第8.5代LCD生产线技术升级。
- 深圳市华星光电第11代TFT-LCD及AMOLED生产线。
- 绵阳京东方第6代AMOLED柔性生产线。
中标项目：
- 南京一思德科技有限公司中标合肥京东方第6代TFT-LCD柔性化转型技改项目。