20240205-天风证券-新型显示行业专题研究_Mini_LED_Micro_LED_Micro_OLED多点开花_产业链如何聚焦__44页_3mb

MiniLED技术：

• 应用与增长：MiniLED背光产品广泛应用于电视、显示器、笔电等设备，2027年出货量预计达2440万台，同比增长迅猛。
• 价格与性能：MiniLED兼具LCD和OLED的性价比优势，价格逐渐接近LCD，具备较大市场弹性。
• 产业链：COB封装技术渗透率提升，SMD/COB技术交替发展，产业链垂直整合建议关注。

MicroLED技术：

• 核心挑战：主要面临芯片制造、巨量转移、全彩显示与驱动四大核心技术瓶颈。
• 应用场景：优先布局于智能手表、AR/VR微显示及车灯照明领域。
• 发展趋势：MIP封装技术加速量产，Meta、大疆等品牌积极布局，预计2025年AR/VR硅基OLED市场规模达147亿美元。

MicroOLED技术：

• 市场催化：苹果VisionPro搭载MicroOLED推动技术普及，2023年起搭载MicroOLED的AR/VR设备显著增加。
• 竞争优势：高像素密度、低功耗和全彩显示成为AR/VR头显首选方案。

风险提示：

• 消费电子复苏不及预期、技术发展滞后、原材料价格波动、产品接受度不确定性。

投资建议：

• 证券速评：行业强于大市，建议增持。
• 股票评级：6个月内相对沪深300指数预期涨跌幅为买入级别。