20240831-华创证券-福赛科技-301529.SZ-2024年中报点评_24Q2营收持续高增_汇兑影响较大_5页_684kb

福赛科技2024年中报点评总结

总结要点

福赛科技发布2024年中报，表现出营收高增长，但归母净利润同比下降2%。公司2024年第二季度营收345亿元，同比增长55%，环比增长33%。尽管收入增长强劲，但仍受汇兑损失的影响，导致净利润承压。调整汇兑损失后，若扣除相关影响，公司盈利水平创23Q1以来新高。

国内业务方面，国内产能持续扩充，芜湖新工厂产能利用率稳步提升，二期项目预计将于2024年底小批量投产。公司同时在海外市场加速布局，墨西哥福赛业务收入占比提升至16.42%，未来计划投资三期工厂，进一步拓展海外市场。

尽管期内净利润受汇率影响有所下滑，但公司预计2024年至2026年归母净利润将持续增长，对应净利润分别为115亿、190亿和266亿元，同比增长37%、65%和40%。基于调整后的盈利预测，华创证券维持“强推”评级，并将目标价从28.6元上调至34元。

此外，公司在新能源汽车领域积极拓展，与客户如比亚迪、奇瑞等合作密切，并看好国内市场份额提升带来的增长潜力。

公司面临的主要风险包括客户开拓进度未达预期、海外市场经营不及预期等。

业绩展望

福赛科技持续受益于新工厂产能释放示，叠加新能源汽车市场增长，2024年业绩有望步入快速发展通道，长期成长为具备全球竞争力的内饰零件领先企业。