20240608-浙商证券-达梦数据-688692.SH-新股报告_数海新基_信创先锋引领自研数据库时代_42页_2mb

达梦数据是一家专注于自研数据库的软件开发公司，成立于2000年，背靠中国软件集团，拥有40余年的技术研发积累。公司致力于打破国外数据库垄断，提供全栈数据产品解决方案，在关系型数据库领域占据领先地位，适用于党政、金融等行业，国产替代进程加速。

公司财务表现亮眼：2023年营收794亿元，同比增长1544%；归母净利296亿元，同比增长1007%。公司研发投入持续增加，技术能力国际领先，核心源代码自研率100%，产品通过多项认证，兼容信创生态。

国产信创政策推动数据库自主替代，市场空间广阔。达梦在党政领域市场份额高，政企合作密切，未来计划扩展至八大重点行业和更多应用场景。渠道布局完善，借助国家队支持和国际合作，增强市场竞争力。

盈利预测显示，2024年至2026年营收和利润将持续高速增长，市销率估值较高，反映了投资潜力。同时，风险包括政策推进不及预期、技术创新滞后和人力成本上升，需密切关注行业动态以规避潜在挑战。总体而言，达梦数据在国产数据库赛道上优势明显，发展前景积极，能为投资者提供较高回报。

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