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五矿期货有色金属早报总结

铜

• 价格走势：受美元反弹和原油价格上涨影响，伦铜收跌0.9%，沪铜主力收至61870元/吨。
• 产业动态：LME库存减少，注销仓单比例下降，上海现货贴水扩大，废铜价差扩大。
• 基本面：国内经济疲软，政策积极，原料供应偏紧，冶炼利润低，铜价下方支撑较强。
• 关注点：国内利率变化对资金情绪的影响。
• 操作区间参考：沪铜主力71000-72500元/吨，伦铜3M 8780-9000美元/吨。

铝

• 价格走势：沪铝主力收跌0.18%至19190元/吨，伦铝小幅上涨。
• 库存变动：国内电解铝产量同比增长，铝锭与铝棒库存继续累库。
• 市场表现：华东逢高出货，华南刚需采购，铝价呈现震荡行情。
• 操作区间参考：国内18600-19500元/吨，LME-3M 2150-2350美元/吨。

铅

• 价格表现：沪铅主力收至16340元/吨，伦铅上涨，沪伦比价扩大。
• 供需情况：铅锭呈现供需双增，下游接货谨慎，精废价差稳定。
• 关注点：进口亏损扩大，库存水平维持。
• 操作区间参考：15750-16550元/吨。

锌

• 价格走势：沪锌收报21390元/吨，伦锌上涨，沪伦比价调整。
• 库存与价差：库存有所增加，进口亏损缩窄，连三价差缩窄。
• 市场动态：下游刚需采买，市场成交偏差，预期短期震荡。
• 操作区间参考：20750-21600元/吨。

锡

• 市场表现：锡价大幅波动，沪锡价格上涨，现货成交冷淡。
• 库存与出口：海外大幅去库，印尼出口中国环比大增，国内产量环比回落。
• 预期：震荡行情延续，上方空间有限。
• 操作区间参考：205000-235000元/吨。

镍

• 价格波动：期镍盘面调整，国内外库存下降，升贴水下调。
• 消费动态：下游优先消耗库存，印尼镍矿配额影响消散，国内需求未好转。
• 不确定因素：精炼镍库存变化及消费端边际变化。
• 操作区间参考：130000-150000元/吨。

碳酸锂

• 价格变动：碳酸锂报价上涨，主力合约贴水。
• 市场动态：上游库存增加，下游询价增多，但实际拿货有限。
• 预期：短期区间震荡，中长期供给过剩趋势未变。
• 操作区间参考：107000-117000元/吨。

重要数据与图表

• 数据涵盖库存、基差、汇率、利率、沪伦比价等方面。
• 图表内容包括各品种库存变化、基差价差、收盘价与总持仓变化。

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