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报告摘要

铜、铝、锌、锡、镍、不锈钢、碳酸锂产业期现日报总结

核心内容概述

本报告汇总了2025年9月16日铜、铝、锌、锡、镍、不锈钢和碳酸锂等金属产业的期现价格、价差、基本面数据及市场观点，为投资者提供短期价格走势、供需状况及未来展望。

一、铜产业

价格及基差

SMM 1#电解铜：现值80940元/吨，日涨跌幅0.23%
SMM 广东1#电解铜：现值80835元/吨，日涨跌幅0.25%
SMM湿法铜：现值80790元/吨，日涨跌幅0.19%
精废价差：现值2064元/吨，日涨跌幅6.10%
LME 0-3：现值-73.42美元/吨，日涨跌-11.88
进口盈亏：现值-139元/吨，日涨跌-121.84
沪伦比值：现值8.04，日涨跌-0.03
洋山铜溢价（仓单）：现值55.00美元/吨，日涨跌-1.00

市场观点

短期铜价震荡偏强，受宏观降息预期提振。
基本面呈现“弱现实+稳预期”状态，短期需求受抑制，但矿端供给弹性不足。
中长期铜价或受供需矛盾支撑，关注本周FOMC会议及宏观政策变化。
铜价参考区间：79500-82000元/吨。

二、铝产业

价格及价差

SMM A00铝：现值20950元/吨，日涨跌幅-0.33%
长江铝A00：现值20940元/吨，日涨跌幅-0.33%
氧化铝（山东）：现值2980元/吨，日涨跌幅-0.67%
氧化铝（河南）：现值3050元/吨，日涨跌幅-0.33%
进口盈亏：现值-1745元/吨，日涨跌-371.2
沪伦比值：现值7.78，日涨跌-0.14

市场观点

氧化铝市场呈现“高供应、高库存、弱需求”格局。
铝价突破21000关口后，需基本面强劲配合。
库存逐步去库，但需求未明显改善。
铝价参考区间：20600-21400元/吨。
关注几内亚政策变动及成本利润变化。

三、锌产业

价格及价差

SMM 0#锌锭：现值22230元/吨，日涨跌幅0.00%
SMM 0#锌锭（广东）：现值22190元/吨，日涨跌幅0.05%
进口盈亏：现值-3285元/吨，日涨跌-480.12
沪伦比值：现值7.53，日涨跌-0.12

市场观点

锌价偏弱，受国内需求疲软影响。
美国CPI数据强化降息预期，但需求未明显改善。
短期锌价震荡，主力参考21800-22800元/吨。
关注废铝供应及进口政策变化。

四、锡产业

价格及基差

SMM 1#锡：现值273300元/吨，日涨跌幅-0.22%
LME 0-3升贴水：现值-34.98美元/吨，日涨跌-79.98
进口盈亏：现值-17852.83元/吨，日涨跌49.13
沪伦比值：现值7.85，日涨跌-0.03

市场观点

美国CPI数据强化降息预期，锡价高位震荡。
锡矿供应紧张，印尼供应宽松。
锡价参考区间：265000-285000元/吨。
关注缅甸锡矿恢复情况及宏观政策变化。

五、镍产业

价格及基差

SMM 1#电解镍：现值123000元/吨，日涨跌幅0.12%
1#金川镍：现值124150元/吨，日涨跌幅0.12%
LME 0-3：现值-186美元/吨，日涨跌-14
期货进口盈亏：现值-1845元/吨，日涨跌-597

市场观点

宏观情绪走强，镍价震荡偏强。
矿价坚挺，成本支撑强。
不锈钢利润亏损，需求偏弱。
镍价参考区间：120000-125000元/吨。
关注原料端动态及旺季需求兑现情况。

六、不锈钢产业

价格及基差

304/2B（无锡宏旺）：现值13250元/吨，日涨跌幅0.76%
304/2B（佛山宏旺）：现值13300元/吨，日涨跌幅1.14%
期现价差：现值350元/吨，日涨跌幅-5.41%

市场观点

不锈钢盘面震荡上行，下游采购谨慎。
原料价格坚挺，成本支撑强。
库存去化较慢，基本面受制于现货需求偏弱。
不锈钢价参考区间：12800-13400元/吨。
关注旺季需求兑现情况及原料动态。

七、碳酸锂产业

价格及基差

SMM电池级碳酸锂：现值72450元/吨，日涨跌幅0.00%
SMM工业级碳酸锂：现值70200元/吨，日涨跌幅0.00%
SMM电池级氢氧化锂：现值74150元/吨，日涨跌幅-0.13%
SMM工业级氢氧化锂：现值69110元/吨，日涨跌幅-0.14%
碳酸锂总库存：现值94177吨，月环比-3.75%

市场观点

碳酸锂盘面偏强，政策利好提振市场情绪。
供应端逐步恢复，但需求表现稳健。
9月订单预期环增，10月需求需持续跟踪。
碳酸锂价参考区间：7-7.5万元。
关注政策窗口期及下游需求变化。

关键信息总结

宏观环境：美国降息预期持续改善，但“类滞胀”抑制降息空间，美元走弱对大宗商品有利。
基本面：各品种均呈现“弱现实+稳预期”状态，需求疲软但未明显恶化，供给端存在一定弹性。
库存变化：多数品种库存维持高位或小幅累库，但部分品种如LME库存小幅去库。
价差走势：多数品种价差震荡或收窄，部分品种如铜的月间价差明显走强。
市场展望：短期震荡偏强为主，中长期需关注政策变化、原料供应及需求兑现情况。

数据来源

Wind
SMM
广发期货研究所

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