2014年12月18日衍生品市场总结
核心内容概述
本报告总结了2014年12月18日中国及香港市场的主要衍生品交易数据，涵盖股指期货、个股期权、融资融券及香港权证市场等。数据来源于WIND及上海证券研究所，主要关注市场行情、持仓变化、基差情况、成交量及卖空交易等关键指标。
一、沪深300股指期货
1. 市场行情分析
- HS300指数：2014年12月17日放量上行，报收于3360.60点，涨幅为1.73%，成交金额达5277.49亿元，较前一交易日增加23.98%。
- 股指期货成交量：整体成交量为2,230,010手，较前一交易日增加18.19%，成交金额为22702.11亿元。
- 持仓量变化：总持仓量为234,705手，较前一交易日减少1.70%。
- 合约结算价：
- IF1412：3331.4点，涨0.92%
- IF1501：3446点，涨2.58%
- IF1503：3533.8点，涨3.56%
- IF1506：3561.2点，涨3.92%
2. 多空持仓力量分析
- IF1412：前20名会员净空单减少2,536手，空方减仓幅度大于多方。
- IF1501：净空单减少4,855手，空方减仓幅度显著。
- IF1503：净空单增加1,029手，空方增仓。
- IF1506：净空单减少559手，空方减仓。
3. 合约基差情况
- IF1412：收盘价基差3.00点，基差率0.09%，当日基差振幅1.24%。
- IF1501：收盘价基差120.00点，基差率2.87%，当日基差振幅1.40%。
- IF1503：收盘价基差202.00点，基差率5.22%，当日基差振幅1.87%。
- IF1506：收盘价基差234.60点，基差率6.00%，当日基差振幅2.72%。
二、个股期权
1. 市场交易数据
- 华夏上证50ETF期权：持仓量401,942张，总成交512,558张，认沽/认购比例为115.90%。
- 华安上证180ETF期权：持仓量270,088张，总成交412,681张，认沽/认购比例为82.20%。
- 上汽集团期权：持仓量52,302张，总成交3,647张，认沽/认购比例为179.04%。
- 中国平安期权：持仓量109,491张，总成交5,431张，认沽/认购比例为58.29%。
2. 成交量统计
- 上证50ETF：2014年12月认购成交73,012张，认沽成交47,103张；2015年1月认购成交51,648张，认沽成交51,425张。
- 上证180ETF：2014年12月认购成交58,184张，认沽成交30,161张；2015年1月认购成交57,144张，认沽成交49,675张。
- 上汽集团：2014年12月认购成交1,238张，认沽成交1,258张；2015年1月认购成交1张，认沽成交58张。
- 中国平安：2014年12月认购成交2,662张，认沽成交1,182张；2015年1月认购成交137张，认沽成交174张。
3. 成交量最大的期权
| 期权名称 |
收盘价 |
持仓量 |
成交量 |
Delta |
Gamma |
隐含波动率 |
标的证券历史波动率 |
杠杆倍数 |
| 50ETF购12月1.90 |
0.4380 |
1,863 |
7,248 |
1.00 |
- |
0.00% |
32.24% |
5.39 |
| 50ETF沽6月1.85 |
0.0218 |
2,978 |
7,048 |
-0.11 |
0.34 |
28.91% |
32.24% |
-11.91 |
| 180ETF购12月2.90 |
0.0906 |
3,061 |
7,417 |
0.86 |
1.97 |
0.00% |
27.38% |
28.67 |
| 180ETF沽6月2.40 |
0.0212 |
1,417 |
7,269 |
-0.09 |
0.27 |
25.79% |
27.38% |
-12.82 |
| 上汽集团购12月11.18A |
12.3400 |
2,465 |
364 |
1.00 |
- |
597.27% |
34.45% |
1.79 |
| 中国平安购12月34.42B |
28.0060 |
2,618 |
553 |
1.00 |
- |
0.00% |
44.93% |
2.28 |
三、融资融券
1. 沪市融资融券情况
- 融资买入额：1,056.62亿元，融资偿还额951.71亿元，融资净买入额104.91亿元，较前一交易日增加12.64亿元。
- 融资余额：6,484.50亿元，融券余额50.37亿元。
2. 融资余额前3位股票
| 证券代码 |
证券简称 |
融资融券余额（万元） |
截止日余额（万元） |
期间买入额（万元） |
期间偿还额（万元） |
期间净买入额（万元） |
| 600030.SH |
中信证券 |
2,433,197.31 |
2,417,705.29 |
910,173.04 |
740,343.90 |
169,829.13 |
| 601318.SH |
中国平安 |
1,953,013.75 |
1,934,702.37 |
326,423.15 |
336,385.20 |
-9,962.05 |
| 600000.SH |
浦发银行 |
1,218,888.37 |
1,212,044.33 |
247,905.93 |
207,239.33 |
40,666.60 |
3. 融券余额前3位股票
| 证券代码 |
证券简称 |
融资融券余额（万元） |
截止日余额（万元） |
期间卖出额（万元） |
期间偿还额（万元） |
期间净卖出额（万元） |
| 601318.SH |
中国平安 |
1,953,013.75 |
18,311.38 |
33,101.11 |
33,923.07 |
-821.96 |
| 600030.SH |
中信证券 |
2,433,197.31 |
15,492.02 |
111,919.37 |
112,596.03 |
-676.66 |
| 600036.SH |
招商银行 |
859,414.28 |
13,210.78 |
87,913.22 |
87,482.15 |
431.07 |
四、香港市场
1. 恒生指数与国企指数
- 恒生指数：收于22585.84点，跌0.37%，成交额1077.88亿港元。
- 国企指数：收于11269.43点，涨1.19%，成交额260.16亿港元。
- 恒指波幅指数：收于21.10点，涨7.54%。
2. 期货合约表现
- 恒指期货1412主力合约：收盘价22594点，跌0.04%。
- 国企指数期货1412主力合约：收盘价11303点，涨1.27%。
3. 卖空交易
- 卖空成交金额：111.17亿港元。
- 沪港通卖空金额前3位股票：
- 银河娱乐：5.72亿港元
- 中国平安：3.17亿港元
- 中信证券：2.74亿港元
- 卖空量占成交量比例前3位：
- 永利澳门：53.63%
- 统一企业中国：53.43%
- 安踏体育：50.83%
五、香港权证市场
- 认购权证总成交金额：89.95亿港元
- 认沽权证总成交金额：17.67亿港元
- 牛证总成交金额：53.27亿港元（其中恒指牛证49.88亿港元）
- 熊证总成交金额：39.69亿港元（其中恒指熊证38.09亿港元）
成交量前3位权证
涨跌幅前3位权证
- 涨幅前3：恒指汇丰五二购F、恒指摩通四乙沽C、恒指汇丰四乙沽C
- 跌幅前3：恒指汇丰五三购C、恒指摩通五三购B、恒指瑞银四乙购A
六、总结
主要观点
- 股指期货：HS300指数上涨，股指期货成交量上升，但总持仓量下降，IF1501合约基差显著升水。
- 个股期权：认沽期权成交比例高于认购期权，表明市场情绪偏空。
- 融资融券：沪市融资净买入额增加，融资余额增长，但融券净卖出额也有所上升。
- 香港市场：恒生指数小幅下跌，但国企指数上涨，恒指波幅指数大幅上升，反映市场波动性增加。
关键信息
- IF1501合约基差：升水120点，基差率3.57%，显示市场对未来走势的预期偏强。
- 空方减仓：在沪深300股指期货中，空方减仓幅度大于多方。
- 期权隐含波动率：部分个股期权隐含波动率较高，如上汽集团购12月11.18A为597.27%。
- 融资净买入额：广发证券、长江证券、万科A为沪市融资净买入额前三名。
- 卖空交易：港股市场卖空金额较大，且部分股票卖空比例占比较高，显示市场对部分个股的悲观预期。
七、数据来源
