20220812-大越期货-铁矿石早报_16页_950kb

铁矿石早报-2022年8月12日总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部发布的铁矿石市场早报，内容涵盖当日市场基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓、价格变动、价差分析及运价、疏港量等关键数据，旨在为投资者提供市场分析与操作建议。

---

主要观点

市场趋势

• 铁矿石价格：整体呈现震荡偏多态势，但需关注终端需求是否能有效支撑。
• 基差情况：日照港PB粉现货价格为786元/吨，折合盘面841.4元/吨，01合约基差100.4元/吨；金布巴粉现货价格为750元/吨，折合盘面829元/吨，01合约基差88元/吨，盘面贴水偏多。
• 库存变化：港口库存进入新一轮累库周期，库存总量为13886.16万吨，环比增加123.83万吨。
• 主力持仓：主力净空，空减，表明市场情绪偏空。
• 盘面走势：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，偏多。

铁矿石走势预期

• 下游钢材去库良好，但国内疫情反复可能影响终端需求。
• 旺季需求前置，宏观氛围回暖，黑色产业链迎来修复。
• 原料端（铁矿石）强于成材端（钢材），钢厂利润反弹需等待终端配合。
• 铁矿石主力合约切换至01合约，累库周期下建议谨慎做多。
• 短期关注755元/吨的阻力位。

---

关键信息

价格变动

项目	2022-08-11	2022-08-10	变动
现货（PB粉）	786元/吨	775元/吨	+11
PB折盘面	841.4元/吨	829.3元/吨	+12.1
现货（金布巴粉）	750元/吨	742元/吨	+8
金布巴折盘面	829元/吨	820.3元/吨	+8.6
期货（I01）	741元/吨	724.5元/吨	+16.5
期货（I05）	718.5元/吨	703.5元/吨	+15
期货（I09）	810.5元/吨	792.5元/吨	+18

价差分析

• PB粉基差：01合约基差为100.4元/吨，05合约基差为122.9元/吨，09合约基差为30.9元/吨。
• 金布巴粉基差：01合约基差为88元/吨，05合约基差为110.5元/吨，09合约基差为18.5元/吨。
• 高低品价差：价差有所收窄。
• 配矿价差：未明确具体数据，但需关注其变化。
• 进口价差：未明确具体数据，但需关注其变化。

运价与疏港量

• 运价：BDI指数、西澳-青岛（BCI-C5）和巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）运价均有所波动，但未明确具体涨跌。
• 日均疏港量：环比回升，但仍处于历年同期偏低水平。

库存

• 港口库存：进入新一轮累库周期，总库存为13886.16万吨，环比增加123.83万吨。
• 贸易矿库存：45个港口总计，环比增加。
• 平均天数：进口矿库存调查平均天数仍偏高。
• 总库存：进口矿烧结粉矿（64家钢厂）库存量持续增加。

---

影响因素

利多因素

1. 稳经济政策下，地产与基建等终端需求预期支撑。
2. 钢厂盈利率改善，生产积极性提高，铁水产量见底回升。

利空因素

1. 高温降雨交替，终端需求处于传统淡季。
2. 国内疫情反复，影响需求恢复。
3. 行政性减产可能加码，压制市场情绪。
4. 港口库存处于累库周期，对价格形成压力。

---

主要风险点

1. 海外发运不及预期：可能影响供应端，导致价格波动。
2. 国内疫情发展：疫情反复可能抑制终端需求，影响市场走势。

---

当前主要逻辑

市场反复考验预期，终端需求尚未实质性落地，短期价格走势仍依赖政策与市场情绪的推动。

---

操作建议

• 短期关注：755元/吨的阻力位。
• 策略建议：在累库周期下，建议谨慎做多，关注铁水产量恢复的持续性及终端需求配合情况。

---

免责声明

本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料，仅反映作者的不同设想、见解及分析方法，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议。投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。