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晨会纪要总结（2022年10月25日）

一、市场概况

1. 指数表现

• 上证指数：收盘2977.56，跌幅2.02%
• 中小综指：收盘11401.86，跌幅1.52%
• 创业板指：收盘2336.84，跌幅2.43%
• 上证50：收盘2392.60，跌幅3.80%
• 沪深300：收盘3633.37，跌幅2.93%

2. 市场资金流动

• 两市成交额为8810亿元，高于前20日均额6572.91亿元
• 沪深两市净流出546.53亿元，其中沪深300净流出229.04亿元，创业板指净流出30.01亿元
• 北向资金净流出179.12亿元（沪股通122.07亿，深股通57.05亿）

3. 市场策略

• 继续看好第四季度A股，建议关注医药和电子板块
• 市场整体估值处于低位，全部A股PE中位数为30.79倍，位于历史后13.18%分位
• 创业板PE中位数为37.67倍，位于历史后10.92%分位
• 外资流出压力较大，人民币汇率贬值影响市场情绪
• 防控政策和地产政策加码，预计经济将延续弱复苏态势

二、基金与债券市场动态

1. 基金市场

• 10月24日，上证基金指数下跌1.56%，LOF基金价格指数下跌1.13%，ETF基金价格指数下跌2.14%
• 50ETF、300ETF、黄金ETF等表现相对较好
• ETF总成交额约1216亿元，总成交量约940亿份

2. 债券市场

• 1年期国债收益率下行0.1bp至1.77%
• 10年期国债收益率下行1.3bp至2.72%
• 1年期国开债收益率上行0.3bp至1.89%
• 10年期国开债收益率下行2.0bp至2.86%
• DR001上行17.7bp至1.41%，DR007上行3.5bp至1.71%
• 国债期货主力合约上涨，10年期涨0.17%，5年期涨0.09%，2年期涨0.03%

三、宏观经济数据

1. 国内生产总值（GDP）

• 前三季度GDP为870269亿元，同比增长3.0%，环比增长3.9%
• 分产业看：第一产业增长4.2%，第二产业增长3.9%，第三产业增长2.3%
• 分季度看：一季度增长4.8%，二季度增长0.4%，三季度增长3.9%

2. 进出口数据

• 前三季度进出口总值31.11万亿元，同比增长9.9%
• 出口增长13.8%，进口增长5.2%
• 贸易顺差扩大53.7%，达4.23万亿元

3. 工业增加值

• 9月份规模以上工业增加值同比增长6.3%，环比增长0.84%
• 分行业看：41个大类行业中32个行业增长，工业企业产品销售率96.9%

4. 就业形势

• 前三季度城镇调查失业率均值为5.6%，三季度均值为5.4%
• 9月份失业率上升至5.5%，25-59岁劳动力失业率上升至4.7%
• 青年人失业率连续两个月下降，9月份为17.9%

5. 固定资产投资

• 前三季度全国固定资产投资（不含农户）增长5.9%
• 民间投资增长2.0%，第二产业投资增长11.0%，第三产业增长3.9%
• 房地产开发投资下降8.0%，住宅投资下降7.5%

6. 社会消费品零售总额

• 9月份增长2.5%，其中商品零售增长3.0%，餐饮收入下降1.7%
• 1-9月增长0.7%，其中商品零售增长1.3%，餐饮收入下降4.6%
• 实物商品网上零售额增长6.1%，占社会消费品零售总额的25.7%

7. 居民收入与消费

• 前三季度居民人均可支配收入名义增长5.3%，实际增长3.2%
• 人均消费支出名义增长3.5%，实际增长1.5%
• 食品烟酒消费增长5.6%，医疗保健消费增长2.5%

四、行业及公司动态

1. 行业动态

• 湖南红太阳：TOPCON设备实现批量应用，预计影响TOPCON厂商竞争格局
• 特斯拉：Model3及ModelY降价，最大降幅为ModelY长续航版3.7万元
• 正海生物：前三季度净利1.55亿元，同比增长22.86%
• 鱼跃医疗：前三季度净利润减少15.99%
• 通策医疗：Q3归母净利润同比下降18.47%，主要因医院建设、人力成本、集采、疫情等
• 劲仔食品：前三季度净利润增长41.17%，主要因大包装策略、经销商优化、新品推广
• 千味央厨：前三季度净利润增长23.12%，第三季度增长18.95%
• 久立特材：前三季度净利润增长43.3%，第三季度营收及净利润均增长，毛利率提升

五、湖南经济动态

1. 湘股动态

• 科力远：前三季度净利润预增323%，主要因产能提升、订单增长

2. 湖南省地方动态

• 湖南淡水产品总量居全国前五，渔业经济总产值接近1000亿元
• 长江湖南段、洞庭湖等实施十年禁渔，渔业资源逐步恢复
• 全省水产品加工企业204家，2021年加工产值达54.8亿元
• 推动渔业高质量发展，促进一、二、三产业融合，创建休闲渔业示范基地

六、投资评级说明

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