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文档内容总结

核心内容概述

本文档汇总了多家国内知名券商对A股市场、宏观经济、热点行业及具体公司研究的分析与研判，旨在为投资者提供更全面的市场信息。内容涵盖市场走势、经济数据解读、行业动态及个股投资建议，强调政策影响、市场情绪、行业趋势等关键因素。

主要观点与关键信息

一、投资策略分析

申银万国：A股市场大势研判

• 市场表现：受经济数据不振影响，A股市场周一低开低走，上证综指失守2000点，跌幅达2.86%。
• 板块表现：各板块全面下跌，食品饮料跌幅较小（1.55%），国防军工和传媒板块跌幅较大（4.96%、4.84%）。
• 个股表现：仅不足一成个股上涨，43只个股跌停。
• 后市研判：市场处于明显弱势，预计围绕2000点震荡反复，走强难度较大。
• 操作建议：严格控制仓位，注重防御，谨慎观望。

申银万国：国内经济分析

• CPI数据：2月CPI为2%，略高于预期，受春节错位影响，1-2月均值为2.25%，全年CPI涨幅预计为2.7%。
• PPI数据：2月PPI同比为-2%，降幅创7个月新高，生产资料价格继续下行，生活资料价格小幅改善。
• 经济趋势：整体经济偏弱，PPI结构分化格局将持续，全年涨幅预计为0.5%。

中信证券：宏观经济分析

• 欧央行政策：维持基准利率0.25%不变，宣布停止冲销SMP，短期向市场注入资金，但对实体经济影响有限。
• 美国非农数据：2月新增就业17.5万人，高于预期，确认经济复苏趋势，预计全年GDP增长2.7%。
• 美国经济展望：非农数据为“噪点”非“拐点”，劳动参与率稳中有升，失业率将趋稳。
• 货币政策：联储将继续小幅收缩QE购债规模，超低利率预计维持至2016年。

热点行业分析

中信证券：房地产行业

• 政策趋势：房地产政策告别“折返跑”，进入双向调控时代，强调理性、成熟、稳定。
• 行业特征：房价和销售速度趋于平稳，政策不再以降房价为主要目标。
• 企业转型：房地产企业核心竞争力转向管理体系、融资渠道、流程控制等“硬实力”。
• 市场情绪：对房地产“崩盘”担忧不必要，行业具备长期繁荣条件。
• 风险提示：政策不确定性、市场情绪波动、行业集中度低等。

申银万国：有色金属行业

• 市场表现：上周有色金属上涨0.58%，跑赢沪深300指数。
• 行业动态：新能源材料表现强势，黄金受非农数据影响下跌，建议减持。
• 投资建议：重点推荐赣锋锂业、中科三环、东阳光铝、东睦股份，建议做空山东黄金。
• 市场影响：中国出口数据下滑、伦铜暴跌等影响大宗商品走势，需关注中国债务违约对融资商品需求的冲击。

中信证券：航天军工行业

• 改革方向：军民结合成为改革主线，关注“民参军”空间。
• 政策预期：两会后可能出台低空空域管理方案、发动机重大专项等政策，提升板块预期。
• 行业增长：海军装备未来3年复合增速有望超30%，航空装备需求稳步增长。
• 投资重点：关注北斗产业链、通用航空、航母和卫星产业链相关公司。
• 风险提示：估值偏高、信息披露不足、重组不确定性、业绩释放节奏难把握。

研报精选

潮宏基（002345）：买入评级

• 公司概况：涉足商业零售，主营珠宝业务。
• O2O战略：微信商城上线，O2O闭环建设逐步推进，提升客户黏性与消费体验。
• 多品牌战略：控股FION，进入轻奢女包市场，形成“潮宏基+FION+VENTI”多品牌运营。
• 盈利预测：预计2014/2015年EPS分别为0.58/0.86元，同比增长38%和48%。
• 投资建议：当前价对应14年仅23X，目标价17.5元，维持“买入”评级。

广汇能源（600256）：买入评级

• 行业地位：石油石化行业，拥有哈萨克斯坦油气资产，资源价值超400亿。
• 业务板块：
  • LNG板块：盈利稳中上行，预计14/15/16年净利润分别为7.21/7.3/8.3亿元。
  • 煤炭板块：2015年铁路通车将拉动销量，预计14/15/16年净利润分别为5.4/9.0/13.2亿元。
  • 煤化工板块：1月负荷率达55%，预计14/15/16年开工率分别为70%、90%、100%，贡献净利润9.3/12.9/14.7亿元。
• 投资建议：2014年为基本面拐点年，煤化工复产将修复市场信心，建议关注。

其他信息

• 联系人：郝俊杰，执业证书编号：S1330512070002，联系方式：电话028-86199307，邮箱haojj@hxzb.cn。
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