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晨会纪要总结（2022年12月12日）

核心内容概览

2022年12月12日的晨会主要聚焦于A股市场走势、宏观经济数据、财经政策动态、行业及公司动态、湖南经济动态以及近期研究报告等内容。整体市场在疫情防控政策优化后呈现积极态势，政策利好释放、中长线资金入场，为A股市场提供了向上的动力。同时，全球市场波动增加，美联储政策动向及地缘政治风险成为关注重点。

主要观点与关键信息

一、市场策略

• 市场表现：上周上证指数上涨1.61%，创业板指上涨1.57%，市场风格趋于均衡。
• 成交额：沪深两市日均成交额为9761.92亿元，较前一周上升6.55%。
• 政策预期：中央经济工作会议将为2023年经济定调，是影响市场走势的关键因素。
• A股走势预测：疫情及地产对经济的制约作用消退，美联储加息预期边际放缓，A股有望继续向上突破。
• 投资建议：A股处于二次探底回升阶段，建议从低估值蓝筹、业绩边际改善、估值合理的赛道股、通胀板块四个方向进行资产配置。

二、基金研究

• 基金表现：上周中国基金总指数上涨0.54%，普通股票型基金指数上涨1.19%，偏股混合型基金指数上涨0.95%。
• ETF表现：上证50ETF上涨3.48%，沪深300ETF上涨3.21%，中证500ETF上涨0.51%。
• REITs动态：
  • 华夏基金正在申报300/500/1000成长创新指数产品，建议关注。
  • 嘉实基金管理的京东物流仓储REITs申报材料已获证监会接收。
  • 市场化长租房及商业不动产REITs试点范围有望拓展。
• 新基金发行：本周拟发行23只基金，其中华夏杭州和达高科产园REIT（180103）值得关注，底层资产为生物医药类产业园区。

三、宏观经济数据

• CPI与PPI：
  • 2022年11月全国居民消费价格同比上涨1.6%，环比下降0.2%。
  • 工业生产者出厂价格同比下降1.3%，环比上涨0.1%。
• 经济指标：
  • 制造业PMI为48%，仍位于荣枯线下方。
  • 11月食品价格上涨3.7%，非食品价格上涨1.1%。
  • 工业生产者购进价格同比下降0.6%，环比持平。

四、财经要闻

• 绿色金融政策：央行强调金融更好支持经济绿色低碳发展，推动绿色金融标准制定与监管约束。
• 特别国债发行：财政部将于12月12日招标发行2022年特别国债，用于偿还2007年特别国债到期本金，不增加财政赤字。
• 农发行贷款：前11个月累放贷款2.45万亿元，支持国家粮食安全与农业现代化。
• WTO裁决：美国对进口钢铁和铝产品加征关税被裁定违规，可能引发贸易摩擦。
• 市场监管总局：发布“九不得”规范涉疫物资价格和竞争秩序，强调公平竞争与价格透明。
• 欧洲天然气危机：预计将持续至少五年，欧盟天然气需求面临结构性挑战。

五、行业及公司动态

• 中医药行业：国家中医药管理局发布《新冠病毒感染者居家中医药干预指引》，推动中医药在抗疫中的应用。
• 能源合作：沙特与中国签署多项投资协议，涵盖绿色能源、氢能、光伏等多个领域，未来有望深化合作。
• 湖南经济动态：
  • 岳阳林纸拟投资317,209万元建设年产45万吨文化纸项目，推动绿色节能和智能制造发展。
  • 湖南国家级制造业单项冠军达48个，居全国第六、中部第一，显示其制造业实力。

六、风险提示

• 市场风险：宏观经济下行、疫情再次复发、海外市场波动、中美关系恶化、新兴市场国家风险。
• 政策风险：政策执行力度不及预期、疫情防控措施变化、绿色金融政策推进节奏。

七、投资评级系统说明

• 股票投资评级：
  • 买入：投资收益率超越沪深300指数15%以上。
  • 增持：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%-15%。
  • 持有：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%-5%。
  • 卖出：投资收益率落后沪深300指数10%以上。
• 行业投资评级：
  • 领先大市：行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上。
  • 同步大市：行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%-5%。
  • 落后大市：行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上。

总结

本次晨会内容涵盖了A股市场走势、基金动态、宏观经济数据、政策动向、行业及公司动态、湖南经济情况等多个方面。市场在疫情防控政策优化后表现积极，政策利好与资金入场推动A股向上突破。同时，全球市场波动增加，美联储政策动向与地缘政治风险值得关注。基金市场表现分化，ETF及REITs成为关注重点，特别国债发行与绿色金融政策进一步释放政策支持信号。行业方面，中医药、清洁能源等领域迎来发展机遇，湖南制造业实力持续增强，成为区域经济亮点。