20221025-新湖期货-铝日报_3页

铝日报总结

核心内容

本日报主要分析了10月25日国内及国际铝市场的价格走势、供需情况、库存变化及经济指标对市场的影响。整体来看，铝市场受疫情和经济数据影响，呈现震荡态势，短期内缺乏明显上行或下行驱动。

主要观点

• 国际铝价：LME三月期铝价下跌1.87%，至2177美元/吨，美元指数反弹对铝价形成压力。
• 国内铝价：沪期铝主力2211合约几乎收平，价格为18580元/吨，早间现货市场交投平淡，下游按需采购为主。
• 区域价差：上海主流成交价为18650元/吨，较期货升水约30元；广东因到货减少，持货商惜售，主流成交价为18830元/吨上下。
• 基差情况：国内基差（当月合约）和（主力合约）均有所变化，整体市场对期货价格的贴水或升水反映供需关系的波动。
• 库存变化：LME库存减少475吨，国内铝锭社会库存减少0.6万吨，铝棒库存减少0.9万吨，低库存对价格形成一定支撑。
• 经济数据：9月国内除地产数据不佳外，其他经济指标好于预期，一定程度缓解市场悲观情绪。
• 疫情影响：疫情对铝市场供需两端均造成干扰，发运受阻导致到货减少，下游加工厂生产受限。

关键信息

价格数据

进出口数据

市场展望

• 短期趋势：沪铝维持震荡走势，建议区间操作为主。
• 长期驱动：疫情对供需的持续影响仍需关注，同时需留意经济数据对市场情绪的支撑作用。
• 库存支撑：低库存对价格形成一定支撑，但缺乏上行驱动，需警惕库存变化带来的价格波动。

图表说明

• 国内地区价差：南储与SMM价差显示区域间价格差异。
• 国内基差：反映现货与期货价格之间的关系，对判断市场供需具有重要意义。
• LME铝升贴水：显示LME市场对铝价的预期变化。
• 库存统计：包括LME、上期所及国内铝棒库存数据，有助于分析市场供需状况。

风险提示

• 疫情对下游生产及运输的影响仍存在不确定性。
• 国内经济数据波动可能影响市场情绪及铝价走势。
• 国际铝价受美元指数及全球经济形势影响较大，需持续关注。

审核信息

• 审核人：李强
• 声明：本报告由新湖期货股份有限公司提供，仅供参考，不构成投资建议。