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3C设备市场分析总结（2018年）

核心内容

3C行业（计算机、通讯、消费电子）作为制造业的重要组成部分，市场空间广阔且持续高景气。2018年，随着行业技术升级、产品更新周期缩短以及自动化趋势加快，3C设备市场迎来新的增长机会。预计2018年新产品的生产线设备市场空间可达2970亿元，设备投资占固定资产投资的40%以上，新生产线设备投资占总设备投资的50%以上。

主要观点

1. 技术与成本双驱动

• 产品更新周期缩短：2017年国内手机市场共上市1054款新机，推动新技术和新工艺应用，带动设备需求。
• 智能化发展：智能手机出货量占比达93.89%，产品向智能化方向发展，对生产设备精度和性能要求提高。
• 人口红利消失：我国适龄劳动人口逐年减少，劳动力成本上升，倒逼3C制造企业提升自动化水平。

2. 显示面板产能转移

• 全球显示面板产业向中国大陆转移：2009年后国内面板产业进入高速发展，OLED技术逐步成熟，带动相关设备需求。
• 前端设备受国外垄断：Array、Cell制程设备仍由国外厂商主导，但Module制程设备国产化率提升，精测电子等国内厂商具备竞争优势。

3. 苹果引领3C产业

• 苹果供应链扩张：中国大陆供应商数量增加，成为苹果供应链的重要一环，带动相关设备需求。
• iPhone8和iPhoneX推动技术革新：采用OLED屏幕、3D玻璃和双摄像头技术，加速了3C设备的更新换代需求。

4. 设备需求增长

• OLED设备需求：OLED成为下一代显示技术，带动AMOLED设备市场，预计2016-2020年全球AMOLED设备市场空间为350亿美元。
• AOI检测设备需求：随着OLED和3D玻璃的普及，AOI光学检测设备需求增长。
• 3D玻璃带动加工设备：热弯机和精雕机需求上升，推动玻璃加工设备市场发展。

关键信息

• 3C设备增量市场空间：预计2018年新产品的生产线设备市场空间为2970亿元。
• 设备投资结构：2017年3C制造业固定资产投资为1.29万亿元，同比增长23.41%。
• 自动化趋势：我国工业机器人密度仅为68台/万人，远低于发达国家水平，未来提升空间大。
• OLED技术发展：全球OLED产能主要由三星掌握，国内厂商如维信诺、和辉光电、天马等积极布局OLED产线。
• 检测设备国产化：精测电子等企业在AOI检测设备领域取得显著进展，具备技术优势。

投资建议

• 重点推荐企业：精测电子和联得装备。

• 精测电子：

  • 成立于2006年，专注于平板显示检测系统。
  • 2017年前三季度营收5.16亿元，净利润1.15亿元，同比增长显著。
  • 毛利率保持在50%以上，净利率维持在20%左右，具有较强盈利能力。
  • 客户涵盖国内及国际主要面板和模组厂商，具有显著的客户资源优势。

• 联得装备：

  • 专注于平板显示模组设备，技术成熟，性价比高。
  • 2017年净利润同比大幅增长，产品主要为SMT和LCM设备。
  • 未来随着OLED和3D玻璃的普及，设备需求将显著上升。

风险分析

• 苹果销量不及预期：可能影响其供应链订单，进而影响设备厂商的市场需求。
• 面板厂投资延迟：OLED产线投产不及预期，将延迟设备采购。
• 原材料价格上涨：增加制造成本，影响企业盈利能力。

图表与数据支持

• 图1：3C产品分类
• 图2：智能手机产业链
• 图3：我国工业机器人密度低
• 图4：全球智能手机出货量增速放缓
• 图5：全球PC出货量降幅收窄
• 图6：3C固定资产投资额增长
• 图7：新生产线设备投资额测算
• 图8：我国手机出货量稳定
• 图9：我国4G手机和智能手机占比高
• 图10：OLED结构
• 图11：我国适龄劳动人口减少
• 图12：制造业人员平均工资增加
• 图13：工业机器人密度与发达国家差距大
• 图14：工业机器人进口均价下降
• 图15：显示面板生产及组装工序图
• 图16：苹果供应商分布
• 图17：2D、2.5D、3D玻璃图示
• 图18：无线充电器图示
• 图19：苹果部分零部件产业链
• 图20：AMOLED设备市场空间分布
• 图21：AOI光学检测设备
• 图22：3D曲面玻璃制作工艺
• 图23：平板显示生产设备重要性排序
• 图24：公司发展历程
• 图25：精测电子营业收入增长
• 图26：精测电子净利润增长
• 图27：公司净利率提升

表格数据支持

• 表1：PCB制造的主要设备
• 表2：玻璃面板及金属外壳相关介绍
• 表3：SMT生产线相关设备
• 表4：LCM生产线相关设备
• 表5：智能可穿戴类别
• 表6：苹果手机更新时间表
• 表7：PCB分类
• 表8：工业机器人回收期测算
• 表9：中国大陆及台湾地区OLED产线情况汇总
• 表10：苹果公司发展历程
• 表11：苹果手机供应链
• 表12：苹果手机显示屏革新变化
• 表13：苹果手机摄像头变化
• 表14：智能手机双摄带来的摄像头增量测算
• 表15：精测电子收入分项预测
• 表16：精测电子可比公司估值情况
• 表17：精测电子盈利预测与估值简表
• 表18：联得装备收入分项预测
• 表19：联得装备可比公司估值情况
• 表20：联得装备盈利预测与估值简表

总结

3C设备市场在2018年具备广阔的增长潜力，主要受技术升级和成本上升的双重驱动。随着OLED和3D玻璃等新技术的应用，以及苹果等品牌推动的产业链变革，相关设备需求将持续增加。精测电子和联得装备作为行业内的领先企业，具备较强的技术实力和市场竞争力，值得关注。然而，行业仍面临苹果销量不及预期、面板厂投资延迟及原材料价格上涨等风险。