20170625-安信证券-机械行业周报_继续看好核电设备底部复苏_布局锂电_3C高景气_34页_1mb

机械行业周报总结

核心内容

2017年6月25日机械行业指数下跌0.4%，跑输沪深300指数（上涨3.0%）。行业内部板块分化明显，核电设备、工程机械、锂电设备等板块表现较好，而农业、环保、油服机械等板块下跌。核心推荐股票包括：台海核电、巨星科技、中集集团、诺力股份、智云股份、恒立液压、美亚光电、中国中车、康尼机电、先导智能。

主要观点

1. 核电设备：三代核电首堆热试进展顺利，后续机组审批有望加快，设备招标加速。预计2018年核电设备市场空间可达750亿元，行业进入底部复苏阶段，建议关注低估值标的，如台海核电、通裕重工、应流股份等。

2. 3C自动化设备：iPhone新功能（如3D玻璃、OLED屏、双摄像头、无线充电）推动3C设备需求增长。国产OLED厂商产能建设提速，带动后道设备采购，设备需求预计达500亿元。推荐智云股份、联得装备、昊志机电、精测电子等。

3. 锂电设备：新能源汽车销量恢复增长，积分制推动行业健康发展，设备厂商订单饱满。特斯拉Model3量产带动技术革新，推动设备更新需求。推荐先导智能、赢合科技、亿利达等。

4. 工程机械：行业持续复苏，龙头厂商入选MSCI指数，国际影响力提升。推荐三一重工、中联重科等。

5. 铁路设备：“一带一路”战略提速，高铁城轨设备需求增长。推荐中国中车、康尼机电等。

6. 煤机装备：夏季用煤高峰到来，煤炭价量齐增。煤机更新需求释放，推荐郑煤机、天地科技等。

7. 油气行业：国际油价下行，但油气体制改革带来新机遇。推荐杰瑞股份、海油工程、富瑞特装等。

关键信息

核电行业

• 三门AP1000核电机组热试进展顺利，预计6月底完成，10月并网发电。
• 白龙、廉江核电站主设备招标启动，预计下半年还将有3~4台机组招标。
• 中国核电出口“华龙一号”项目启动，标志着国产核电装备能力的提升。
• 韩国取消核电建设计划，对中国核电出口有影响。

工业自动化

• OLED屏量产提速，带动设备需求增长，预计每年500亿元。
• 3C自动化设备受益于iPhone升级，AOI检测设备需求上升。
• 仓储机器人市场前景广阔，预计2017年国产销量达9600台。
• 工业机器人销量持续增长，2017年预计达4.3万台。

铁路设备

• 高铁建设提速，下半年项目批复加快。
• “智轨”项目投入市场，建设周期短，成本低。
• 中国高铁在海外项目拓展加速，如墨西哥、俄罗斯、泰国等。
• 雄安新区高铁建设规划推动区域交通网络发展。

煤机装备

• 夏季用煤高峰来临，煤炭需求上升，价格回升。
• 2016年煤企营收、净利润、经营性现金流均大幅增长。
• 中国神华2017年资本开支计划增加，印证行业复苏。
• 机械化水平提升，推动综采设备投资增长。

锂电行业

• 新能源车销量恢复增长，预计全年超70万辆。
• 积分制出台，推动行业健康发展，传统车企加快转型。
• 动力电池厂商扩产，设备厂商订单增加，如先导智能、赢合科技。
• 未来锂电行业将形成寡头竞争格局，关注与龙头绑定的设备企业。

油气行业

• 国际油价连续下行，但油气体制改革为行业带来新机遇。
• 油服行业集中度提升，竞争环境改善。
• 中缅原油管道投产，开辟第四条进口通道，降低运输风险。

投资机会

• 核电设备：台海核电、通裕重工、应流股份。
• 3C自动化设备：智云股份、联得装备、昊志机电、精测电子。
• 锂电设备：先导智能、赢合科技、亿利达。
• 工程机械：三一重工、中联重科。
• 铁路设备：中国中车、康尼机电。
• 煤机装备：郑煤机、天地科技。
• 油气设备：杰瑞股份、海油工程、富瑞特装。

风险提示

• 宏观经济持续下行。
• 下游市场波动剧烈。

行业趋势

• 机械行业整体表现分化，核电、锂电、3C自动化、铁路设备等板块表现较好。
• 产业政策推动下，行业迎来新的发展机遇。
• 企业盈利改善，订单增长显著，尤其是中报表现有望超预期的个股。

图表与数据

• 行业指数、子版块涨跌幅、重点公司涨跌幅等数据。
• 新能源车销量、煤炭产量、锂电设备市场空间、铁路投资等关键数据。
• 重点公司盈利预测、投资评级等信息。