20240225-财通证券-建材行业策略周报_政策放松LPR下降_刚需有望逐步激活_6页_896kb

建筑材料行业投资策略周报摘要

报告日期： 2024-02-25
评级： 看好（维持）

核心观点：

消费建材：

• 地产政策优化与利率下调提振市场情绪。 两会政策放松及央行2月20日下调LPR（5年期以上下降25bp至3.95%），首套房与二套房贷款利率分别降至历史最低点。
• 购房者观望情绪持续，主要因房价预期下行、首付资金不足与政策未完全落地。
• 重点推荐：
  • B端企业：东方雨虹（防水）、王力安防（安全门）、坚朗五金（五金）、蒙娜丽莎（瓷砖）
  • C端企业：伟星新材（管材）、兔宝宝（板材）、三棵树（建筑涂料）、江山欧派（木门）
  • 竣工相关：青鸟消防（消防报警）

周期性产品分析：

水泥：

• 春节后需求尚未启动，大部分地区仍处淡季。
• 部分区域率先启动涨价，预计3月起全面提价。
• 建议关注： 海螺水泥、华新水泥、上峰水泥

玻璃：

• 节后价格小扬，但出货量疲软，市场反馈一般。
• 建议关注： 成本优势企业旗滨集团

新材料分析：

玻纤：

• 无碱粗纱市场启动缓慢，价格稳中有调；电子纱需求仍有限，市场略冷清。
• 建议关注： 拥有成本控制优势的中国巨石

碳纤维：

• 供需平稳，下游需求稳定恢复，部分海外合同在谈。
• 低端领域依赖成本控制，高端领域强调技术与成本并重，尖端领域需突破技术瓶颈。
• 建议关注： 吉林化纤、吉林碳谷、中复神鹰

风险提示：

• 地产超预期下滑风险
• 行业竞争加剧风险
• 宏观经济下行风险

免责声明与资质：
报告依据合规渠道数据分析，由具备证券投资咨询资格的分析师毕春晖撰写，仅供参考，不构成投资建议。