2017-徐工机械一号应收账款资产支持专项计划说明书_234页_7mb

徐工机械一号应收账款资产支持专项计划总结

核心内容概述

徐工机械一号应收账款资产支持专项计划是由徐工集团工程机械股份有限公司和徐州重型机械有限公司作为原始权益人，东吴证券股份有限公司作为管理人，中国民生银行南京分行作为托管人，徐工集团财务有限公司作为监管金融机构，通过将应收账款作为基础资产进行证券化运作，向合格投资者发行优先级和次级资产支持证券。该计划旨在通过资产证券化方式实现应收账款的盘活，为投资者提供收益。

主要观点

1. 法律基础
   该专项计划依据《中华人民共和国合同法》、《证券法》、《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》等法律法规设立，确保其合法性和合规性。

2. 交易结构
   专项计划采用“应收账款证券化”模式，原始权益人将应收账款转让给专项计划，由管理人进行管理，资产服务机构负责回收应收账款，监管金融机构监督资金划转，托管人托管专项计划资产。优先级资产支持证券在收益分配顺序上优先于次级资产支持证券。

3. 信用增级机制
   该计划通过两种信用增级方式保障投资者权益：

   • 差额支付承诺：当专项计划资金不足以支付优先级资产支持证券的预期收益或本金时，差额支付承诺人（徐工集团工程机械股份有限公司）需补足差额。
   • 产品结构分层：优先级资产支持证券优先分配，次级资产支持证券在优先级分配完成后进行分配。

4. 资产支持证券类型与规模

   • 优先级资产支持证券：目标募集规模为19,000万元，预期收益率以协议发行结果为准。
   • 次级资产支持证券：目标募集规模为1,000万元，不设预期收益率。

5. 专项计划存续与兑付安排
   专项计划存续期间为自设立日起至终止日止，兑付日分别为2016年12月30日、2017年12月30日、2018年12月30日，法定到期日为2019年12月30日。兑付日的资金划拨流程清晰，包括管理人核算日、差额支付启动日、收益分配公告日、托管人划款日等。

6. 风险揭示与防范
   专项计划强调了风险揭示的重要性，包括基础资产违约、专项计划终止、管理人或托管人违约等风险，并提供了相应的防范措施，如差额支付机制、权利完善通知等。

关键信息

一、参与方信息

• 原始权益人：徐工集团工程机械股份有限公司、徐州重型机械有限公司
• 管理人：东吴证券股份有限公司
• 托管人：中国民生银行股份有限公司南京分行
• 监管金融机构：徐工集团财务有限公司
• 资产服务机构：徐工集团工程机械股份有限公司
• 账户服务机构：徐工集团工程机械股份有限公司
• 差额支付承诺人：徐工集团工程机械股份有限公司
• 评级机构：中诚信证券评估有限公司
• 法律顾问：北京市竞天公诚律师事务所
• 会计师事务所：江苏苏亚金诚会计师事务所

二、基础资产与回收款

• 基础资产为原始权益人依据销售合同对买受人享有的应收账款及其附属担保权益。
• 回收款包括买受人归还的应收账款、违约金、损害赔偿金，以及资产服务机构处置非现金资产所得资金。
• 基础资产文件包括销售合同、担保合同、保险合同、应收账款收取记录等。

三、专项计划账户与资金管理

• 专项计划账户：由管理人在托管人处开立，用于接收专项计划募集资金、回收款及其他款项，并用于支付基础资产购买价款、专项计划利益及费用。
• 募集资金专用账户：管理人用于接收认购资金。
• 监管账户：用于归集基础资产产生的回收款。

四、重要时间节点

• 专项计划设立日：2015年11月1日
• 首次循环购买日：2016年12月1日
• 兑付日：2016年12月30日、2017年12月30日、2018年12月30日
• 法定到期日：2019年12月30日
• 循环期：自2016年12月1日起至较早发生以下任一情形的日期止：
  • 2019年12月30日
  • 任一加速清偿事件发生之日

五、资产支持证券转让与登记

• 优先级资产支持证券可在深交所综合协议交易平台进行转让。
• 资产支持证券在中证登深圳分公司登记，投资者需签署《认购协议》和《风险揭示书》。
• 次级资产支持证券由徐工机械自行认购，不得转让。

六、重要法律条款

• 优先级资产支持证券：AAA级评级，但不构成投资建议。
• 风险自留：原始权益人保留部分风险，如违约基础资产。
• 加速清偿事件：包括原始权益人丧失清偿能力、评级机构给予主体长期信用等级低于A-级、资产服务机构或账户服务机构被解任等。
• 管理人解任事件：包括管理人丧失资格、无法履行职责、被有控制权的资产支持证券持有人大会解任等。
• 托管人解任事件：包括托管人丧失资格、未能执行指令、重大违约等。

七、资产支持证券持有人权利与义务

• 资产支持证券持有人有权获得专项计划利益，了解专项计划信息，并有权要求管理人作出说明。
• 持有人需按期缴纳认购资金，自行承担投资损失，不得要求赎回。

八、资产支持证券信息

• 面值：每份资产支持证券面值为100元。
• 总份数：2,000,000份，其中优先级资产支持证券1,900,000份，次级资产支持证券100,000份。
• 推广对象：合格投资者，需具备适当的金融投资经验和风险承受能力。

附件与资料

• 专项计划文件包括《计划说明书》、《标准条款》、《认购协议》、《基础资产买卖协议》、《服务协议》、《监管协议》、《托管协议》、《差额支付承诺函》等。
• 所有文件均需妥善保存，保存期限不少于专项计划终止后十年。
• 专项计划设立日以会计师验资报告为准。

结论

徐工机械一号应收账款资产支持专项计划是一个基于应收账款的资产证券化项目，旨在通过专业管理与信用增级机制，为投资者提供稳定的收益。该计划具有完善的法律框架、明确的交易结构、清晰的资产回收流程及风险控制措施，保障了专项计划的稳健运作。