20190729-长城证券-交通运输周报2019年第30期：义乌快递单价上调，价格竞争有望缓解_17页_2mb

交通运输行业周报总结

核心内容

• 投资评级：推荐（维持）
• 报告日期：2019年07月29日
• 分析师：罗江南（S1070518060002）

主要观点

• 快递行业：义乌快递单价上调，价格竞争有望缓解。快递行业整体单量增速未来仍可维持20%以上。当前行情中小快递公司正加速离场，逐步让出市场份额，竞争格局持续优化。
• 航空行业：大兴机场首家签约落地，吉祥航空正式入场，计划于2019年10月27日转场大兴机场，有望获得更好的航线和时刻资源。南航、东航短期可能面临北京市场座收下滑风险，但长期有望扩大优质航线占比；国航大部分留守首都机场，短期不受新机场培育期票价下滑影响，但长期或会丧失对北京市场的绝对主导权。
• 行业趋势：电商件与网购需求挂钩，具备一定的逆周期性，经济下行对快递需求冲击较小。综合估值与成长性快递板块仍具备长期配置价值。
• 风险提示：贸易战传导导致宏观经济下行，油价、汇率大幅波动。

关键信息

快递行业

• 义乌快递单价上调，最低票价不得低于2.2元，提升大客户客单价。
• 6月快递业务收入643.20亿元，同比增26.50%；快递业务量54.61亿件，同比增25.80%；快递业务单价为11.78元/件，同比下降2.07%。

航空行业

• 上海吉祥航空签署进驻大兴机场协议，计划于10月27日转场。
• 吉祥航空将投放旗舰机型波音787梦想宽体客机，运行京沪线等国内主要商务干线。
• 6月上市航空公司可用座公里939.44亿客公里，同比增9.75%；收入客公里651.69亿客公里，同比增9.29%。

其他行业动态

• 铁路行业：2019年第二季度全国铁路完成货运量10.52亿吨，同比增长8.0%。6月铁路客运量3.07亿人，同比增10.40%；铁路货运量3.54亿吨，同比增7.50%。
• 港口行业：6月全国主要港口货物吞吐量12.13亿吨，同比增6.50%；集装箱吞吐量2232万标准箱，同比增4.75%。
• 公路行业：6月公路货运量35.86亿吨，同比增5.49%；公路货运周转量6538.02亿吨公里，同比增5.94%。
• 航运行业：BDI收于1937点，环比下跌11%；SCFI收于788.93点，环比上涨3%；CCFI收于823.95点，环比上涨1%。

重点推荐公司盈利预测

行业一周要闻及公告速递

重点新闻

• 天津港：完成8200吨航空煤油卸载，为大兴机场提供供应保障服务。
• 河北省：推进旅客联程运输发展，完善服务体系，探索融合发展机制。
• 交通运输部：统一收费公路车辆通行费车型分类，自2020年1月1日起实施。
• 厦门中欧班列：首次迎来印尼货物过境，缩短运输时间约15天。
• 波音737MAX事件：导致波音第二季度亏损，影响其市场表现。

重点公告

• 宜昌交运：拟发行股份购买九凤谷100%股权，交易价格9,079.81万元。
• 北部港湾：现金收购两宗海域使用权，交易定价5,951.24万元。
• 海航科技：天海定增2号计划减持不超过20,080,805股。
• 亚通股份：与市政公司合资设立混凝土制品公司，注册资本3000万元。
• 江西长运：与昌江区揽枫郡棚改项目部签署补偿协议，补偿金额12,499,819.89元。
• 德邦股份：拟回购部分A股股份，资金总额不低于6,000万元。
• 韵达股份：回购注销256,542股限制性股票，回购价格15.18元/股。
• 厦门象屿：与易大宗开展贸易合作，设立合资公司。
• 顺丰控股：持股5%以上股东减持计划期限届满。
• 飞力达：董事耿昊计划增持公司股份。

行业数据回顾

航空行业

• 布伦特原油收于63.46美元/桶，同比下降5.99%。
• 美元兑人民币收于6.88，人民币较年初贬值0.46%。
• 6月上市航空公司可用座公里939.44亿客公里，同比增9.75%。
• 6月上市航空公司收入客公里651.69亿客公里，同比增9.29%。

航运行业

• BDI收于1937点，环比下跌11%。
• BDTI收于634点，环比上涨2%。
• SCFI收于788.93点，环比上涨3%。
• CCFI收于823.95点，环比上涨1%。

港口行业

• 6月全国主要港口货物吞吐量12.13亿吨，同比增6.50%。
• 6月全国主要港口集装箱吞吐量2232万标准箱，同比增4.75%。

铁路行业

• 6月铁路客运量3.07亿人，同比增10.40%。
• 6月铁路旅客周转量1180.29亿人公里，同比增5.30%。
• 6月铁路货运量3.54亿吨，同比增7.50%。
• 6月铁路货物周转量2442.23亿吨公里，同比增2.60%。

公路行业

• 6月公路客运量10.39亿人，同比下降4.93%。
• 6月公路旅客周转量700.91亿人公里，同比下降3.43%。
• 6月公路货运量35.86亿吨，同比增5.49%。
• 6月公路货运周转量6538.02亿吨公里，同比增5.94%。

物流行业

• 6月快递业务收入643.20亿元，同比增26.50%。
• 6月快递业务量54.61亿件，同比增25.80%。
• 6月快递业务单价11.78元/件，同比下降2.07%。

交通运输板块行情

• 本周交通运输板块涨幅为1.48%，跑赢沪深300指数0.15个百分点。
• 机场板块涨幅最大，为4.09%；港口板块涨幅为3.46%；物流板块涨幅为3.09%；铁路运输板块涨幅为0.42%。
• 航运板块跌幅为1.92%；航空运输板块跌幅为1.05%；高速公路板块跌幅为0.66%；公交板块跌幅为0.07%。

涨跌幅前五个股

涨幅前五

1. 畅联股份：14.22%，股价14.81元
2. 华贸物流：12.82%，股价10.65元
3. 嘉友国际：10.44%，股价32.91元
4. 上港集团：10.28%，股价7.51元
5. 申通快递：8.57%，股价30.14元

跌幅前五

1. 中原高速：-9.92%，股价4.63元
2. 新宁物流：-6.16%，股价9.14元
3. 中远海控：-5.11%，股价4.83元
4. 恒通股份：-4.40%，股价6.73元
5. 普路通：-3.99%，股价8.91元