20230116-兴证期货-铁矿_钢材日度报告_6页_516kb

文档总结

核心内容

本报告由兴证期货黑色研究团队发布，主要分析了2023年1月16日铁矿石和钢材市场的行情及基本面情况，结合政策动态、数据监测和市场情绪，对短期和中期趋势进行了判断。

主要观点

1. 铁矿石市场

• 现货价格：普式62%价格指数为123.65美元/吨，环比下降0.34%；日照港超特粉价格为747元/吨，环比上涨22%；PB粉价格为875元/吨，环比上涨21%。
• 政策影响：发改委约谈铁矿贸易商和期货公司，提醒不得编造虚假信息、哄抬价格，短期内可能对市场造成压制。
• 基本面分析：
  • 钢企盈利较差，限制铁水产量增长，但钢厂进口矿库存仍处于补库周期。
  • 45港进口铁矿库存环比增加，显示补库趋势仍在。
  • 巴西降雨增多可能影响港口发运，对供应造成一定压力。
• 市场趋势：短期受政策打压或回落，但中期强预期不改，节后仍有向上趋势。

2. 钢材市场

• 现货价格：江苏三线螺纹钢HRB400E20mm现货汇总价为4060元/吨（持平）；上海热卷4.75mm汇总价为4230元/吨（环比上涨30%）；江苏钢坯Q235汇总价为4020元/吨（环比上涨30%）。
• 需求与库存：钢材需求随春节临近自然回落，库存加速累积，显示市场存在去库存压力。
• 利润情况：现货利润显示部分钢材品种利润下滑，反映市场盈利承压。
• 期货市场：螺纹钢和热卷期货主力价格均上涨，基差有所变化，显示期货市场对现货价格的支撑。

关键信息

1. 政策动态

• 国内政策：地产利好政策持续出台，包括首套住房贷款利率政策动态调整机制、“三线四档”规则完善、央行推出结构性工具支持房地产市场平稳运行。
• 监管措施：发改委约谈铁矿石贸易商和资讯企业，强调市场信息的真实性，防止市场炒作。

2. 市场数据监测

表1. 铁矿石日度数据监测

• 现货价格：多数铁矿石品种价格环比上涨，如超特粉、PB粉、卡粉等。
• 价差：PB粉-超特价差缩小1元，卡粉-PB粉价差缩小7元。
• 期货价格：主力合约及05、09合约价格均上涨26元，价差稳定。
• 基差：多数品种基差下降，如超特粉基差下降1元，罗伊山粉基差下降13元，卡粉基差下降10元。

表2. 钢材日度数据监测

• 现货价格：江苏三线螺纹钢价格持平，上海热卷和钢坯价格均上涨30元。
• 价差：热卷-螺纹价差扩大30元，上海冷轧-热轧价差缩小20元。
• 利润：华东螺纹钢（高炉）利润为-20元，华东螺纹钢（电炉）利润为-140元，华东热卷利润为-39元。
• 期货价格：螺纹钢和热卷期货主力价格均上涨，基差变化显示期货市场对现货价格的支撑。

总结

综合来看，铁矿石和钢材市场短期内受政策影响可能承压，但中长期来看，强预期依然存在，节后市场或有向上趋势。建议投资者关注政策变化、库存水平及天气对港口发运的影响，合理判断市场走势。