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报告摘要
钢材、铁矿石、焦炭、焦煤产业期现日报总结
核心内容概述
本报告汇总了2025年12月9日钢材、铁矿石、焦炭、焦煤产业的期现价格、供需变化及市场观点，涵盖现货、期货、成本、利润、库存、成交、需求等多个维度，为投资者提供市场动态分析和策略建议。
钢材产业
价格及价差
- 螺纹钢现货：
- 华东：3280元/吨（-10）
- 华北：3180元/吨（-20）
- 华南：3310元/吨（-20）
- 螺纹钢期货：
- 05合约：3123元/吨（-34）
- 10合约：3164元/吨（-28）
- 01合约：3117元/吨（-20）
- 热卷现货：
- 华东：3280元/吨（-20）
- 华北：3220元/吨（-20）
- 华南：3310元/吨（-20）
- 热卷期货：
- 05合约：3291元/吨（-29）
- 10合约：3302元/吨（-27）
- 01合约：3290元/吨（-22）
成本与利润
- 钢坯价格：2950元/吨（-40）
- 板坯价格：3730元/吨（0）
- 江苏电炉螺纹成本：3239元/吨（-9）
- 江苏转炉螺纹成本：3161元/吨（-9）
- 华东螺纹利润：-29元/吨（-10）
- 华北螺纹利润：-119元/吨（-10）
- 华南螺纹利润：221元/吨（0）
- 热卷利润：
- 华东：-19元/吨（-10）
- 华北：-79元/吨（0）
- 华南：11元/吨（-10）
供给与库存
- 日均铁水产量：232.3万吨（-2.4万吨，-1.0%）
- 五大品种钢材产量：829.0万吨（-26.8万吨，-3.1%）
- 螺纹产量：189.3万吨（-16.8万吨，-8.1%）
- 热卷产量：314.3万吨（-4.7万吨，-1.5%）
- 五大品种钢材库存：1365.6万吨（-35.2万吨，-2.5%）
- 螺纹库存：503.8万吨（-27.7万吨，-5.2%）
- 热卷库存：400.4万吨（-0.5万吨，-0.1%）
成交与需求
- 建材成交量：10.2万吨（+1.3万吨，+15.1%）
- 五大品种表需：864.2万吨（-23.8万吨，-2.7%）
- 螺纹钢表需：217.0万吨（-11.0万吨，-4.8%）
- 热卷表需：314.9万吨（-5.4万吨，-1.7%）
市场观点
- 钢材价格回落明显，基差走强。
- 螺纹钢和热卷1-5合约呈现正套走势。
- 钢厂利润收敛，钢材基本面减产去库。
- 钢价下跌主要受原料下跌影响。
- 关注螺纹钢和热卷5月合约的支撑位（3100和3200）。
- 建议继续持有卷螺差收敛套利，以及1月合约多螺空矿套利。
铁矿石产业
价格及价差
- 仓单成本：
- 卡粉：783.5元/吨（-5.5元，-0.7%）
- PB粉：830.4元/吨（-4.4元，-0.5%）
- 巴混粉：836.3元/吨（-6.5元，-0.8%）
- 金布巴粉：829.5元/吨（-4.3元，-0.5%）
- 01合约基差：
- 卡粉：5.0元/吨（+1.5元，+42.5%）
- PB粉：51.9元/吨（+2.6元，+5.3%）
- 巴混粉：57.8元/吨（+0.5元，+1.0%）
- 金布巴粉：51.0元/吨（+2.7元，+5.6%）
- 价差：
- 5-9价差：23.5元/吨（-1.5元，-6.0%）
- 9-1价差：-41.5元/吨（0.0元，0.0%）
- 1-5价差：18.0元/吨（+1.5元，+9.1%）
现货价格与价格指数
- 日照港价格：
- 卡粉：865.0元/吨（-5.0元，-0.6%）
- PB粉：783.0元/吨（-4.0元，-0.5%）
- 巴混粉：814.0元/吨（-6.0元，-0.7%）
- 金布巴粉：728.0元/吨（-4.0元，-0.5%）
- 价格指数：
- 新交所62%Fe掉期：107.1美元/吨（-0.8美元，-0.7%）
- 普氏62%Fe：107.1美元/吨（-0.9美元，-0.8%）
供给与需求
- 供给端：
- 45港到港量：2480.5万吨（-218.8万吨，-8.1%）
- 全球发运量：3368.6万吨（+45.4万吨，+1.4%）
- 全国月度进口总量：11130.9万吨（-500.6万吨，-4.3%）
- 需求端：
- 247家钢厂日均铁水：232.3万吨（-2.4万吨，-1.0%）
- 45港日均疏港量：318.5万吨（-8.5万吨，-2.6%）
- 全国生铁月度产量：6554.9万吨（-49.7万吨，-0.8%）
- 全国粗钢月度产量：7199.7万吨（-149.3万吨，-2.0%）
库存变化
- 45港库存：15300.81万吨（+63.4万吨，+0.4%）
- 247家钢厂进口矿库存：8984.7万吨（+42.3万吨，+0.5%）
- 64家钢厂库存可用天数：19天（-1天，-5.0%）
市场观点
- 铁矿石期货震荡偏弱运行。
- 下周铁水下降，钢价有触底反弹迹象，市场预期好转。
- 铁矿石期货贴水，基差修复需求存在。
- 建议单边逢高做空铁矿2601合约，区间参考750-820元/吨。
- 套利建议：铁矿1-5反套。
焦炭产业
价格及价差
- 焦炭现货：
- 山西准一级湿熄焦（仓单）：1662元/吨（0）
- 日照港准一级湿熄焦（仓单）：1603元/吨（0）
- 焦炭期货：
- 01合约：1537元/吨（-48，-3.0%）
- 05合约：1691元/吨（-44，-2.5%）
- 01基差：66元/吨（+48）
- 05基差：-88元/吨（+44）
- J01-J05价差：-154元/吨（-5）
- 焦化利润：-54元/吨（-11）
上游焦煤价格
- 山西中硫主焦煤：1250元/吨（-50，-3.8%）
- 蒙5#原煤：1170元/吨（-25，-2.1%）
供给与需求
- 焦炭产量：
- 全样本焦化厂日均产量：64.5万吨（+0.8万吨，+1.2%）
- 247家钢厂日均产量：46.6万吨（+0.3万吨，+0.6%）
- 焦炭供需缺口：-1.3万吨（+2.2万吨，+166.8%）
库存变化
- 焦炭总库存：883.0万吨（-1.7万吨，-0.2%）
- 全样本焦化厂焦炭库存：76.4万吨（+4.7万吨，+6.5%）
- 247家钢厂焦炭库存：625.3万吨（-0.3万吨，0.0%）
- 钢厂可用天数：11.3天（0.0%）
- 港口库存：181.3万吨（-6.1万吨，-3.3%）
市场观点
- 焦炭期货弱势下跌，现货价格受提降预期影响提前下跌。
- 焦煤价格下跌，流拍率保持高位，贸易商谨慎观望。
- 焦炭期货建议单边震荡偏空，区间参考1550-1700元/吨。
- 套利推荐：多焦炭空焦煤。
焦煤产业
价格及价差
- 焦煤现货：
- 山西中硫主焦煤（仓单）：1250元/吨（-50，-3.8%）
- 蒙5#原煤（仓单）：1170元/吨（-25，-2.1%）
- 焦煤期货：
- 01合约：1003元/吨（-54，-5.1%）
- 05合约：1094元/吨（-47，-4.1%）
- 01基差：168元/吨（+29）
- 05基差：77元/吨（+22）
- JM01-JM05价差：-91元/吨（-7）
- 样本煤矿利润：543元/吨（-16，-2.9%）
海外煤炭价格
- 澳洲峰景到岸价：222美元/吨（+0.1美元，+0.0%）
- 京唐港澳主焦库提价：1430元/吨（-70.0，-4.7%）
- 广州港澳电煤库提价：809元/吨（-4.0，-0.5%）
供给与需求
- 焦煤产量：
- 原煤产量：853.4万吨（-2.7万吨，-0.3%）
- 精煤产量：438.2万吨（-0.6万吨，-0.1%）
- 焦炭产量：
- 全样本焦化厂日均产量：64.5万吨（+0.8万吨，+1.2%）
- 247家钢厂日均产量：46.6万吨（+0.3万吨，+0.6%）
库存变化
- 汾渭煤矿精煤库存：127.6万吨（+20.1万吨，+18.7%）
- 全样本焦化厂焦煤库存：1009.2万吨（-1.1万吨，-0.1%）
- 可用天数：11.8天（-0.2天，-1.3%）
- 247家钢厂焦煤库存：798.3万吨（-3.0万吨，-0.4%）
- 可用天数：12.9天（-0.1天，-1.0%）
- 港口库存：296.5万吨（+2.0万吨，+0.7%）
市场观点
- 焦煤期货弱势下跌，现货价格持续下跌。
- 煤矿出货转差，日产小幅下降，煤矿滞销累库。
- 进口煤口岸库存持续累库，蒙煤报价跟随期货下跌。
- 钢厂亏损检修加大，铁水产量回落，焦化利润恢复后开工提升。
- 建议关注焦煤2605合约，单边震荡偏空，区间参考1000-1150元/吨。
- 套利推荐：多焦炭空焦煤。
数据来源
- 钢材、铁矿石、焦炭、焦煤：Wind、Mysteel、嘉宝资讯、富宝资讯、广发期货发展研究中心/研究所
- 免责声明：所有数据及观点仅供参考，不构成投资建议，风险自担。
总结
- 钢材：价格回落，基差走强，钢厂利润收敛，关注5月合约支撑位。
- 铁矿石：期货震荡偏弱，建议做空2601合约，反套策略可行。
- 焦炭：现货受提降预期影响下跌，期货弱势，建议震荡偏空，套利推荐多焦炭空焦煤。
- 焦煤：现货价格下跌，库存上升，建议关注2605合约，震荡偏空，套利推荐多焦炭空焦煤。
风险提示
- 市场波动较大，需关注政策、需求变化及库存调整对价格的影响。
- 投资者应结合自身风险承受能力及市场判断，谨慎决策。
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