20230116-华龙期货-黑色周报_长假前建议以减仓为主_11页_1mb

投资报告总结：长假前建议以减仓为主

核心内容概述

本报告由华龙期货投资咨询部发布，主要分析了螺纹钢、铁矿石、焦煤和焦炭等黑色系商品的近期市场走势及基本面情况，并给出了节前交易策略建议。报告发布日期为2023年1月16日，旨在为投资者提供参考。

主要观点

螺纹钢

• 行情回顾：螺纹钢2305合约上周上涨1.61%。
• 基本面：
  • 周度产量下降9.84万吨至237.91万吨，处于历史较低水平。
  • 钢厂库存环比上升5.49万吨，社会库存环比上升60.99万吨，显示需求偏弱。
  • 高炉炼钢利润为184.2元/吨，较上一交易日下降24.2元/吨，利润中枢处于近三年低位。
  • 高炉开工率整体下降，唐山地区保持稳定。
• 核心观点：地产政策加码可能支撑钢材需求，但当前钢厂利润仍偏低，中期钢价或震荡反弹。
• 交易策略：建议激进投资者多单轻仓持有，长假前注意减仓。

铁矿石

• 行情回顾：铁矿石2305合约上周上涨3.04%，焦煤上涨3.57%，焦炭上涨6.05%。
• 基本面：
  • 全球铁矿石发运量减少575万吨，澳洲发运量减少548.6万吨。
  • 中国45港到港总量减少199.9万吨，北方六港到港减少20.1万吨。
  • 45港铁矿库存环比下降55.09万吨，显示去库趋势。
  • 铁矿砂及精矿进口量减少799.1万吨，进口均价下降2.27美元/吨。
  • 澳大利亚铁矿发运量增加，巴西发运量也有所上升。
  • 铁矿石海运价小幅波动，西澳-青岛运价上涨。
• 核心观点：澳煤禁令可能在4月1日撤销，政策松绑预期支撑铁矿石价格，炼钢利润有望继续回升。
• 交易策略：节前建议观望。

焦煤与焦炭

• 行情回顾：焦煤和焦炭价格均上涨。
• 基本面：
  • 国内原煤产量增加，山西、陕西、内蒙古等地产量均有上升。
  • 炼焦煤进口量减少，但进口均价上升。
  • 喷吹煤可用天数增加，华北、华东、华南、东北、西北、西南钢厂库存天数均有不同程度上升。
• 核心观点：供应端有所改善，但需求端仍需观察政策变化及市场反应。
• 交易策略：未明确给出，建议根据市场动态谨慎操作。

关键信息

• 政策背景：地产政策加码及澳煤禁令可能松绑，将对钢材及铁矿石需求产生支撑。
• 市场趋势：螺纹钢、铁矿石、焦煤和焦炭价格均上涨，但库存压力仍存。
• 交易建议：
  • 螺纹钢：激进投资者可轻仓持有多单，长假前建议减仓。
  • 铁矿石：节前建议观望，关注政策松绑及炼钢利润变化。
• 免责声明：报告基于公开信息，不构成投资建议，据此入市风险自负。

联系方式

投资评级

• 螺纹钢：★
• 铁矿石、焦煤、焦炭：★