20231121-中原证券-中国移动-600941.SH-季报点评_业绩表现良好_实际控制人增持彰显发展信心_5页_886kb

总结

本次为中原证券对**中国移动（600941）**发布的季报点评报告。报告维持"买入"评级，看好公司业绩与成长性。

核心要点：

1. 强劲业绩增长： 公司2023前三季度实现营收7756亿元 (+72%)，归母净利润1055亿元 (+71%)，业绩增长迅猛。
2. 个人市场：
   • 推进5G全民应用，截至9月底5G套餐用户渗透率达75.8%。
   • 移动客户总数99亿户，手机上网流量同比增162%，ARPU值达51.2元 (+10%)。
   • 家庭宽带用户达262亿户，前三季度家庭客户ARPU同比增长24%。
3. 政企市场：
   • DICT业务收入达866亿元，同比增长高达264%。
   • 大力发展算力资源，到2025年力争算力规模超20EFLOPS，构建“N+31+X”智能计算体系。
4. 管理层增持信心： 实际控制人中国移动集团已超额完成原增持计划，并将继续增持，彰显长期发展信心。
5. 盈利预测与估值： 母公司预测未来三年（2023-2025E）净利润分别为134389亿、143499亿、152842亿，当前PE分别为14/14/13倍，维持“买入”评级。
6. 风险提示： 主要包括行业竞争、新兴业务发展、数据要素发展及管理层策略调整等风险。

摘要： 中国移动发布强劲季报，业绩高速增长。公司积极拓展5G应用，家庭宽带用户稳步提升，政企市场DICT与算力业务迎来爆发。管理层增持释放看好信号。盈利预测上调，维持“买入”评级。