20181021-安信证券-计算机行业周报_政策暖风频吹_板块有望迎来超跌反弹_14页_820kb

计算机行业周报（2018年10月21日）总结

核心内容

本报告分析了2018年10月19日至21日期间计算机行业的发展情况，指出市场整体表现及行业政策动向。在监管层高层罕见发声后，计算机板块迎来超跌反弹机会，估值处于近五年最低水平，具备投资价值。

主要观点

1. 政策利好：国务院副总理与“一行两会”高层在10月19日齐发声，释放积极信号，强调资本市场健康发展。证监会缩短IPO被否企业重组上市间隔期至6个月，并新增战略性行业审核绿色通道，对并购重组市场形成利好。

2. 行业趋势：云计算作为IT产业的颠覆性变革，具备集约化、高弹性及便于监管等优势，成为企业与政府的重要基础设施，是三季报业绩高增长的确定性方向。

3. 内需型产业：医疗、教育、电力等内需型产业基本面良好，政策支持下有望迎来新的增长机会，如国家卫健委推进医院信息化建设，教育行业因新高考改革产生新增需求。

4. 市场表现：上周计算机（中信）板块上涨0.50%，板块内个股表现分化，部分公司涨幅显著，而另一些则跌幅较大，反映出市场波动。

关键信息

行业要闻

• 网络基础设施：中国96%的行政村通光纤，4G网络覆盖率已达95%，为农村发展提供网络保障。
• 智能制造：预计2020年国内智能制造市场规模将超过2200亿元。
• 智慧城市：超过500个城市提出智慧城市建设，预计到2021年市场规模将达18.7万亿元。
• 人工智能：麻省理工学院宣布成立全新计算与人工智能学院，投资10亿美元。
• AI发展趋势：Gartner预测未来两年80%的AI项目仍将是炼金术，但到2023年AI技术将对失踪人口识别产生显著影响。

公司动态

• 并购重组：海兰信完成对海兰劳雷45.62%股权的收购，持股比例提升至100%。
• 高管增持：科大讯飞、启明星辰、万达信息等公司高管或股东计划增持或回购股份，以激励员工或稳定股价。
• 重大项目中标：恒锋信息、新智认知、创意信息等公司中标重要项目，显示业务拓展与市场需求。
• 政府补贴：信息发展、宝信软件等公司获得政府补贴或退税，增强盈利能力。
• 软件著作权：久远银海取得计算机软件著作权，提升技术储备。
• 融资与增资：软控股份、达华智能等公司进行融资、增资等操作，以支持子公司发展。

投资建议

• 重点推荐：广联达、超图软件、佳发教育、恒华科技、辰安科技、创业软件、卫宁健康等公司。
• 目标价与评级：各公司目标价及评级详见表，其中广联达、超图软件等被推荐为买入-A。

风险提示

• 中美贸易争端：可能对行业造成影响。
• 政策落地不及预期：可能影响市场预期和公司发展。

下周投资提示

• 公司会议：多家公司将在10月23日至26日召开股东大会，可能影响市场走势。

市场回顾

• 指数表现：沪深300下跌1.13%，中小板下跌2.99%，创业板下跌1.91%，但计算机板块逆势上涨0.50%。
• 个股表现：涨幅前五为维宏股份、四方精创、立思辰、*ST云网、启明星辰；跌幅前五为万达信息、朗科科技、恒泰艾普、中国海防、宜华健康。

行业动态分析

• 云计算：作为长期投资方向，具备增长潜力。
• 医疗信息化：政策支持下，行业进入景气周期。
• 教育行业：新高考改革带来新增信息化需求。
• 电力行业：随着国家电改推进，电网设计与基建管理需求增加。

行业评级体系

• 收益评级：

  • 领先大市-A：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上。
  • 同步大市：收益率与沪深300指数相差-10%至10%。
  • 落后大市：收益率落后沪深300指数10%以上。

• 风险评级：

  • A：正常风险，波动小于等于沪深300指数。
  • B：较高风险，波动大于沪深300指数。

附录：计算机板块近期解禁

• 解禁日期与数量：多个公司将在10月至12月期间有限售股解禁，影响市场流动性。
• 解禁后流通股比例：部分公司解禁后流通股比例显著上升，可能对股价产生压力。

分析师声明与免责声明

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总结

综上所述，计算机行业在政策利好、并购重组放松及三季报业绩增长的推动下，具备超跌反弹的基础。重点布局云计算和内需型产业，同时关注政策变化和市场动态。