20181111-天风证券-计算机行业研究周报_政策暖风频吹_科创大时代正在到来_12页_727kb

报告摘要

计算机行业总结

核心内容概述

2018年11月，计算机行业迎来政策利好与科技发展双重驱动，标志着“科创大时代”正在到来。尽管上周计算机板块下跌1.61%，但跑赢了沪深300指数（下跌3.73%）和创业板指数（下跌1.89%）。政策层面，科创板设立与注册制试点、再融资政策松绑以及回购意见出台，均提升了市场风险偏好。科技领域，人工智能、云计算、区块链、金融科技和VR/AR等前沿技术成为发展焦点，展现出良好的增长潜力和产业生态完善趋势。

主要观点

1. 科创大时代到来

政策支持：科创板设立与注册制试点，将重塑A股科技股估值体系，加速成长板块的优胜劣汰，为存量“独角兽”带来结构性利好。
投资机会：重点关注A股存量“独角兽”企业，如广联达、用友网络、上海钢联、卫宁健康、长亮科技、辰安科技、泛微网络、石基信息、同花顺、超图软件、捷顺科技等。
科技公司投资：建议关注“独角兽”孵化器企业，如汉鼎宇佑、中科曙光、佳都科技、科大讯飞等。

2. 人工智能成为行业焦点

技术突破：人工智能在算力、算法、应用和安全方面取得重要进展，涉及15项世界互联网领先科技成果，其中超过6项与AI相关。
产业前景：在政策推动下，AI产业生态将更加成熟，重点看好科大讯飞、海康威视、恒生电子、同花顺、思创医惠、中科曙光、浪潮信息、四维图新、佳都科技，建议关注汉王科技、川大智胜、中科信息等。

3. 云计算发展迅速

行业趋势：云计算成为企业未来主要业务支撑，阿里巴巴、阿里云、联想等企业均加大投入。
行业动态：阿里云推出“1+N”开放协同发展模式，支持supET工业互联网平台生态建设；联想数据中心业务上半年收入增长63%。

4. 区块链技术前景广阔

技术价值：区块链技术被认为具有重构信任机制的潜力，尤其在金融和商业领域。
行业动态：蚂蚁金服区块链平台入选世界互联网领先科技成果；Grab获得2.5亿美元战略投资，进一步推动区块链在实际应用中的落地。

5. 金融科技持续升温

行业趋势：金融科技领域融资活跃，度小满金融、量子保、小牛在线等企业获得融资，推动行业创新。
政策支持：证监会发布多项政策支持上市公司回购股份，提升市场稳定性。

6. VR/AR技术加速布局

行业动态：Facebook重组Oculus团队，按专业划分部门；三星推出AR云服务；腾讯计划推出VR版微信。

关键信息

行业表现

上周计算机板块下跌1.61%，但跑赢沪深300指数。
本周涨跌幅前十公司中，涨幅居前的包括万方发展（+39%）、*ST工新（+26.07%）等；跌幅较大的有奥马电器（-19.12%）、宜华健康（-10.14%）等。

重点推荐公司

云计算：用友网络、宝信软件、汉得信息、长亮科技、金蝶国际、广联达、恒华科技、航天信息、浪潮信息
医疗信息化：卫宁健康、东华软件、思创医惠
自主可控：浪潮信息、美亚柏科、中科曙光、太极股份、中国长城
其他推荐：新北洋、上海钢联、东方国信、易华录、捷顺科技

行业动态亮点

阿里巴巴：云计算部门将成为未来主要业务，设立合作伙伴成长计划，推动工业互联网发展。
腾讯：计划推出VR版微信，加大基础研究投入。
百度：推出小度语音车载支架，拓展AI应用场景。
谷歌前董事长施密特：认为区块链具有巨大潜力，以太坊可能成为强大平台。
苹果：计划在2020年推出首款5G手机。

一级市场投融资动态

医疗健康：共发生13起投融资事件，融资金额最大为Mirum Pharmaceuticals获1.2亿美元A轮融资。
金融科技：包括量子保、小牛在线等企业获得多轮融资。
汽车交通：Grab获得2.5亿美元战略投资，成为热点。
区块链：BitFury、iStox、Volt等企业获得融资。
VR/AR：FitXR、数字王国空间等获得融资。

风险提示

宏观经济不景气：可能影响行业整体表现。
政策风险：政策变化可能对行业发展方向产生影响。
技术推广不及预期：新技术应用可能面临推广难度，影响行业发展速度。

投资评级

类别	说明	评级
股票投资评级	自报告日后6个月内，相对沪深300指数的涨跌幅	强于大市（维持评级）
行业投资评级	自报告日后6个月内，相对沪深300指数的涨跌幅	强于大市

作者信息

分析师：沈海兵
执业证书编号：S1110517030001
联系方式：shenhaibing@tfzq.com

图表目录

图1：本周板块行情
图2：本周涨跌前十的公司
图3：部分一级市场投融资动态

总结

计算机行业在政策与技术双重驱动下，正迎来“科创大时代”。科创板设立与注册制试点、再融资政策松绑、回购意见出台，提升了市场风险偏好。人工智能、云计算、区块链、金融科技和VR/AR等技术成为行业发展的核心动力，相关企业获得政策与资本双重支持。尽管短期市场波动，但中长期来看，行业基本面向好，重点企业表现突出，具备较大的投资价值。

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