20230812-国联证券-基础化工行业周报_制冷剂板块全面上行_TDI价格走弱_14页_933kb

基础化工行业周报总结

1. 市场表现与价格变动

• 大盘指数：本周上证综指下跌301%，深证成指下跌382%，创业板指下跌337%，化工板块整体下跌227%。
• 细分板块：有机硅跌幅最大（-370%），化学原料和化学纤维分别下跌311%、281%。
• 个股表现：
  • 涨幅前十：昊华科技（+1456%）、三美股份（+1191%）、巨化股份（+1187%）等，主要受益于制冷剂板块供给约束，三代制冷剂配额落地推动价格上涨。
  • 跌幅前十：华特气体、奇德新材、濮阳惠成等，反映需求疲软及股东减持。
• 化工品价格：
  • 原油上涨2%至8640美元/桶，因OPEC+深化减产及美国补库。
  • 化工品整体微跌（CCPI周涨-0.1%），涨幅居前产品为醋酸（+78%）、邻二甲苯（+47%）；跌幅居前产品为TDI（-30%）、正丁醇（-30%）。

2. 投资主线

• 国产替代：推荐半导体材料标的上海新阳、碳纤维制造商精工科技。
• 低估值资产：建议关注华鲁恒升、万华化学等超跌优质股。
• 环保与新材料：
  • 废塑料化学回收龙头惠城环保。
  • POE材料、真空绝热材料及合成生物学标的（华恒生物等）。
• 景气上行板块：油服板块受俄乌冲突与高油价推动，推荐中曼石油、中海油服。

3. 风险提示

• 宏观经济风险：美联储加息政策及全球经济紧缩。
• 原油波动：地缘政治与供给变化引发油价不确定性。
• 政策与贸易风险：国际贸易摩擦及环保政策影响。

4. 关键数据指标

• 投资评级：维持“强于大市”，重点推荐标的包括三联虹普、惠城环保、建龙微纳、聚胶股份、上海新阳、中曼石油等。