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快递物流系列研究笔记之二：跨越速运对顺丰的影响分析

核心内容

跨越速运作为一家专注于“国内限时速运”的企业，凭借其在B2B市场的深耕和高效的运营模式，迅速成长为估值近200亿元的行业独角兽。其核心竞争优势包括模式创新、科技投入和“铁三角”服务模式，这些优势使其在时效产品上形成差异化竞争。

主要观点

1. 以时效产品为核心，聚焦B2B市场

   • 跨越依托自身航空运力优势，推出“当天达”、“次日达”、“隔日达”等时效产品，主打高时效服务。
   • 公司专注于大件货物运输，主要服务企业级客户，如比亚迪、华为、安踏等。
   • 公司未开放个人揽件业务，客户结构集中于中高端企业客户。

2. 全直营模式，强管控

   • 公司采用“以车代点”的运营模式，减少中间环节，提高时效并降低成本。
   • 前端车辆揽收后直接送往机场，利用行业最强的散航资源实现即装即发。

3. 科技投入，打造智慧物流系统

   • 公司拥有1400多名技术人员，实现物流系统、机场航空系统、GPS系统三大系统对接。
   • 通过智能调度系统优化取、派、配流程，提升效率并节约成本。
   • 公司研发费用率高达4.1%，在行业中处于较高水平。

4. “铁三角”服务模式

   • 销售、客服、运营三大团队协同作业，提供定制化、全天候服务。
   • 销售人员不仅负责发货，还能提供线路、定价、计划等专业服务，增强客户粘性。

关键信息

跨越对顺丰的影响

1. 短期难以撼动顺丰在时效市场的领先地位

   • 2018年顺丰航空运输量达124万吨，日均发货3391吨，而跨越日均发货量约1000吨，仅占顺丰国内航线运力的7%。
   • 随着顺丰鄂州机场在2021年投入运营，其航空干线成本优势将更加明显，对跨越形成较大冲击。

2. 差异化竞争优势

   • 跨越拥有独特的散航资源，能够灵活安排运输时刻，实现跨省8小时达等高时效服务。
   • 公司专注于B2B市场，具备较强的专业化销售团队，能够提供定制化服务，增强客户粘性。

3. 未来挑战

   • 跨越需加强网点广度和深度，以拓展C端市场及更大的陆运、供应链市场。
   • 顺丰需面对时效件市场的新竞争者，如跨越与京东，同时需应对电子发票普及带来的增速放缓压力。

市场规模与竞争格局

• 航空货运市场规模

  • 我国航空货运市场规模预计约440亿元，其中国内航线约300亿元。
  • 四大航空公司仍占主导，顺丰航空货运市场份额从2010年的不足1%提升至2018年的近7%。

• 零担快运市场竞争激烈

  • 2018年零担收入排名前四的企业分别为德邦快递（125.7亿元）、顺丰速运（82.2亿元）、安能物流（67亿元）、跨越速运（51.5亿元）。
  • 跨越虽排名第四，但其业务量增长迅速，与头部企业差距逐渐缩小。

风险提示

• 行业风险

  • 宏观经济下行可能导致快运市场需求不及预期。
  • 快运行业可能出现大规模价格战。

• 跨越面临的风险

  • 空运市场可能面临新竞争者或价格战。
  • 陆运、生鲜速运等新业务进展不及预期。
  • 原有客户流失风险。

• 顺丰面临的风险

  • 时效件市场面临新竞争者挑战，如跨越与京东。
  • 电子发票普及可能带来时效件增速放缓。
  • 快运、冷链、同城、供应链等新业务进展不及预期。

总结

跨越速运凭借其独特的运营模式、科技投入和“铁三角”服务，在时效产品和B2B市场占据一席之地。尽管其在航空货运市场尚未达到顺丰的体量，但其差异化优势使其具备一定的竞争力。未来，跨越需进一步拓展市场覆盖，而顺丰则需应对新兴竞争者带来的挑战。两者在快运市场中的竞争格局仍将持续演变。