2017-快递物流系列研究笔记之一：顺丰VS菜鸟：_数据之争的实质是卡位_13页-2mb

报告摘要

文档总结

核心内容

本文档是一份关于2017年顺丰与菜鸟网络数据争端的研究报告，主要分析了事件的背景、影响以及双方的战略意图。文档指出，这场争端不仅是两家企业的竞争，更是阿里巴巴与京东两大电商体系在物流领域的较量。

主要观点

事件背景：
2017年6月1日，菜鸟网络因数据安全问题与顺丰速运发生争端，菜鸟要求顺丰提供所有快递柜取件码信息和包裹信息，顺丰以保护客户隐私为由拒绝，导致双方数据接口中断。国家邮政局介入后，双方恢复合作。
菜鸟网络成立目的：
菜鸟网络的成立是为了弥补阿里在物流链条中的信息缺失，通过构建仓储系统和物流网络，实现对供应链的全面掌控，推动阿里向全价值链数据驱动型企业转型。
菜鸟的战略布局：
菜鸟采取“卡位”策略，通过建立仓储系统、菜鸟驿站、菜鸟裹裹等方式，逐步控制物流链条的关键节点，以期在未来的物流市场中占据主导地位。
顺丰的立场与优势：
顺丰凭借其直营模式和高质量服务，在传统商务件市场占据主导地位。其在电商件市场的份额虽不及“三通一达”，但仍有较大影响力，且对菜鸟的扩张持警惕态度。
行业影响：
菜鸟的冲击可能对传统加盟制快递企业造成重大影响，通过分仓+同城件模式，菜鸟能够显著降低物流成本，提升时效，从而削弱传统快递企业的市场壁垒和控制力。

关键信息

事件回顾

丰巢数据争端：
丰巢曾与菜鸟合作，提供快递柜信息。菜鸟要求丰巢返回所有包裹信息，包括非淘系订单，丰巢拒绝，导致合作终止。
阿里与京东体系之争：
菜鸟的扩张被视为阿里体系对京东体系的挑战。京东支持顺丰，而阿里系支持菜鸟，形成对立阵营。
国家邮政局介入：
邮政局要求双方顾全大局，协调解决争端，最终双方恢复合作。

菜鸟网络的战略

Stage1：仓储系统
菜鸟建立仓储系统，主要服务于中频商品市场，通过分布式仓储降低物流成本，提高效率。
Stage2：菜鸟驿站
菜鸟驿站作为末端配送节点，覆盖全国主要城市，通过社会化协同，提供代收、寄件等服务，解决“最后一公里”问题。
Stage3：菜鸟裹裹
菜鸟通过线上APP“菜鸟裹裹”抢占快递流量入口，进一步整合上下游资源，形成对物流链条的有效控制。

顺丰的立场

客户第一理念：
顺丰坚持“客户第一”，认为菜鸟的无底线行为可能损害客户隐私。
市场份额：
顺丰在电商件市场占据较大份额，其标快业务占据75%以上，且主要客户为阿里系平台，但顺丰对菜鸟的扩张保持警惕。

丰巢快递柜

成立背景：
丰巢由顺丰、申通、中通、韵达、普洛斯五家公司共同投资，旨在解决快递末端难题。
网络布局：
丰巢在全国布局超过5万个自提柜，覆盖74座城市，日均处理包裹200万件。
盈利模式：
丰巢通过快递柜使用费、寄件费用、广告收入等方式盈利。
价值体现：
丰巢作为开放平台，链接物流、物业、快递员和消费者，提升末端物流效率和服务质量。

菜鸟驿站

覆盖范围：
菜鸟驿站覆盖全国主要城市，包括校园和社区便利店等，形成末端公共服务网络。
服务内容：
提供代收包裹、寄件整合等服务，缓解最后一公里物流压力，提升用户体验。
现有布局：
全国已有2700余家菜鸟校园驿站，日均处理包裹200万件，服务2400万高校师生。

菜鸟分仓体系

仓储中心：
菜鸟在全国建立多个仓储中心，如上海、广州、深圳、武汉、北京、成都等，总面积超过7万平方米。
服务内容：
为中小B2C商家提供信息整合与仓储物流服务，帮助预测销售趋势，优化库存管理。
战略意义：
通过分仓布局，菜鸟能够实现物流链条的全面数字化，提升供应链效率。

行业分析

物流行业PE与PB Band：
文档提供了物流行业历史PE Band和PB Band的数据，用于评估行业估值水平。
投资评级：
报告对顺丰、菜鸟等企业给出了短期与长期的投资评级，反映了分析师对行业和企业的判断。

分析师信息

常涛：
招商证券交运行业首席分析师，拥有丰富的行业研究经验。
陈卓：
招商证券交运行业分析师，长期从事物流行业研究。
袁钉：
招商证券交运行业助理分析师，协助完成研究报告。

重要声明

免责声明：
本报告基于合法信息，不保证其准确性和完整性，不构成投资建议，也不对使用报告引发的损失负责。
版权说明：
本报告版权归招商证券所有，未经许可，不得翻版、复制、引用或转载。

结论

菜鸟与顺丰的数据之争反映了阿里与京东两大电商体系在物流领域的战略博弈。菜鸟通过构建仓储和末端配送网络，试图控制物流链条，提升供应链效率，而顺丰则坚持客户隐私保护，对菜鸟的扩张保持警惕。这场争端不仅影响企业合作关系，也对整个物流行业格局产生深远影响。

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