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股指期货早班车总结

核心内容

2021年4月22日的股指期货早班车提供了当日主要股指期货合约的行情数据及市场分析，旨在为投资者提供参考信息和操作建议。

主要股指期货合约数据

注：

• 合约乘数：IH、IF为300元，IC为200元。
• 涨跌、基差单位：点。
• 成交量、持仓量、日增仓量单位：手。
• 成交金额单位：元。

市场环境分析

股指表现

• 上证指数：下跌 $0.01%$，报收3472.93点。
• 深成指：上涨 $0.35%$，报收14151.15点。
• 创业板指：上涨 $0.72%$，报收2916.97点。
• 科创50指数：下跌 $0.28%$，报收1286.86点。

交易量与资金面

• 两市成交额为7,433亿元，较前日减少1,020亿元。
• 北上资金净流入-10.57亿元，为连续两日净流出。
  • 沪股通净流入-20.75亿元。
  • 深股通净流入10.18亿元。
• 今年累计净流入1,340.36亿元，开通以来累计净流入13,364.45亿元，维持历史高位。

公开市场操作

• 央行开展100亿元7天逆回购操作，中标利率为 $2.20%$，与上期持平。
• 完全对冲当日到期的100亿元逆回购。
• SHIBOR利率短升长降：
  • 隔夜利率升至 $1.8640%$，较前日升高1个基点。
  • 1年期利率降至 $3.0090%$，下降1.1个基点。
• 市场短期资金继续处于弱平衡，中期利率价格持续回落。

行业板块表现

• 涨幅居前：酒店餐饮（$2.43%$）、医药（$1.95%$）、医疗保健（$1.93%$）。
• 跌幅居前：钢铁（$-2.57%$）、石油（$-1.65%$）、船舶（$-1.65%$）。

市场趋势与操作建议

• 当前市场继续处于震荡区间，量能再度萎缩。
• 在欧美市场走弱的背景下，国内市场相对较强。
• 从股指期货合约表现来看，IF > IH > IC，表明沪深300指数相对较强，而中证500指数相对偏弱。
• 沪深300与中证500的比值为0.5477，较前日小幅回升，但仍处于近4个半月低位，历史75分位水平。
• 下方仍存在继续回归的空间。
• 操作建议：
  • 继续持有多IC空IH5月合约的跨品种套利组合。
  • 关注IH、IF区间上轨的压力位。
  • 市场结构仍为IC强IH弱，趋势尚未改变。

研究员简介

• 姓名： 于虎山
• 学历： 大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士。
• 从业经验： 具有10年期货从业经验。
• 职务： 招商证券产品委员会委员。
• 研究领域： 交易策略、量化交易、私募产品设计、资产管理计划运作、股指期货及期权研究。
• 资质： 期货从业资格证（F0272480）、期货投资咨询资格证（Z0002746）。

重要声明

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