20231225-招商期货-股指期货早班车_3页

招商期货股指期货早班车分析总结

报告时间

2023年12月25日

上周市场表现

• 各指数以回落为主，仅上证50指数上涨。
• 大盘风格指数表现较强，中小盘指数存在补跌。
• 上证50与中证1000指数近月正相关性小幅回落至0.767。

消息面

• 国有大行下调人民币存款挂牌利率，整存整取、定期存款等保持下调。
• 存款利率下调改善银行盈利，LPR下调预期升温。

资金面

• 北上资金继续小幅净流出。
• 杠杆资金结束了连续2周净买入，但四季度整体保持净买入趋势。

基差情况

• IM、IC、IF、IH近月合约基差分别为1111、-1071、-1077、-770点。
• IC近月合约转升水，IM贴水收窄，大盘风格合约转升水。

估值分析

• 上证50、沪深300处于高分位，风险溢价率（8.5%、6.9%）较历史同期低位。

投资建议

• 大盘风格指数企稳，底部可能已形成，建议逢低配置。
• 年前交投活跃度降低属季节性现象。

免责声明：本报告内容仅供投资者参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。具体投资决策及买卖时机请投资者自主判断。