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广州酒家（603043）2024年一季度业绩点评：餐饮业务驱动稳健增长

核心要点

广州酒家发布2024年一季度业绩报告，营收同比增10%至101.2亿元，归母净利润同比增2%至0.71亿元。尽管毛利率同比降3个百分点至29.81%，但餐饮业务持续高增长，推动整体业绩稳健发展。

餐饮业务表现强劲

2024Q1餐饮服务业务营收同比增长13%，受益于门店扩张及行业复苏。公司聚焦月饼与速冻两大核心品类，优化区域产品策略，持续开发空白市场。

渠道与区域布局成效显著

全渠道均衡发展，直销与经销收入同比分别增长9%。广东省外营收增速达14%，辐射华东、华北等核心城市。公司巩固粤港澳大湾区市场，挖掘粤东粤西等区域增长潜力，推动总规模扩张。

盈利预测与投资评级

预计2024-2026年EPS分别为1.10元、1.30元、1.53元，当前股价对应PE分别为17倍、14倍、12倍。维持“买入”评级，预测未来三年净利润增速分别为141%、179%、173%（复合增长率超16%）。（注：原报告表格数据可能存在排版误差，此处保留关键指标）