20240329-华鑫证券-广州酒家-603043.SH-公司事件点评报告_月饼平稳放量_餐饮业务释放弹性_5页_285kb

广州酒家（603043）公司事件点评报告总结

公司概况

广州酒家近日发布2023年年报，显示公司全年业绩稳健增长，营收4901亿元（同比+19%），归母净利润550亿元（同比+5%）。公司主营业务涵盖月饼、速冻食品、餐饮及其他产品，分布在餐饮及商品零售两大板块。

关键财务数据

• 毛利率：2023年公司毛利率提升至35.62%，2023Q4毛利率同比提升4个百分点，受益于高毛利月饼放量及餐饮毛利率提升。
• 分产品表现：月饼系列产品营收同比增10%；餐饮业务实现快速增长；速冻食品、其他产品及商品也同增0.3%-22%。
• 市场布局：公司广东省内收入同比增19%，省外市场拓展稳步推进。

风险与评级

• 风险提示：原材料成本上涨、市场竞争加剧等风险。
• 盈利预测：预计2024-2026年EPS为1.10元、1.30元、1.53元，当前PE分别为16倍、13倍、12倍。分析师维持“买入”评级。

未来展望

广州酒家借助省内先发优势与品牌影响力，继续推动餐饮扩张和省外市场发展，建议关注其长期增长潜力。