20160321-申万宏源-商业贸易和现代服务行业周报_看好反弹_推荐新服务板块中近期有催化剂的标的_20页_822kb

文档总结

核心内容概述

本报告为2016年3月21日发布的商业贸易和现代服务行业周报，由证券分析师王俊杰撰写，主要分析了市场走势、行业动态及重点公司估值情况。报告重点推荐了养老健康管理和服务外包等新兴现代服务行业，认为这些行业在市场反弹中将受益，并具有较大的增长潜力。

主要观点

1. 市场走势

• 本周市场有所回升，上证综指、沪深300指数、创业板指数和中小板指数均出现上涨。
• 申万商业贸易行业整体周涨幅为 8.11%，高于沪深300指数 3.02%，在28个申万一级子行业中排名第10。
• 计算机板块涨幅最大（12.43%），银行板块涨幅最小（1.66%）。

2. 行业投资建议

• 看好反弹行情，推荐养老健康管理和服务外包等新兴现代服务行业。
• 养老和健康管理行业前景广阔，受益于人口老龄化和医保覆盖面扩大，同时我国服务供给不足，行业存在较大的发展空间。
• 服务外包行业正处于导入期向高速成长期过渡，受经济增速放缓、劳动力成本上升和劳动法趋严推动，未来发展潜力巨大。

3. 推荐标的

• 养老和健康管理板块：中海海盛、双箭股份、百大集团、新华锦、南京新百。
• 服务外包板块：鞍重股份、兰生股份（上海外服注入预期强烈）。

关键信息

1. 个股表现

• 涨幅前五的个股：深赛格（+22.55%）、武汉中商（+17.04%）、昆百大A（+16.97%）、海航基础（+15.90%）、东百集团（+15.10%）。
• 跌幅前五的个股：翠微股份（-8.20%）、大商股份（-0.84%）、中天能源（0.00%）、宏图高科（0.00%）、天音控股（0.00%）。

2. 行业新闻回顾

• 苏宁云商：第二大股东苏宁电器集团增持公司股份，持股比例提升至18.48%，累计增持约30亿元。
• 京东与玛氏合作：在冷链、渠道拓展、品类共建等方面达成共识，推动合作升级。
• 商务部政策：计划增加免税店数量，研究降关税，促进境外消费回流。
• 银泰试点“60天任性退”：优化退换货服务，提升消费者体验，促进销售增长。
• 知我药妆挂牌新三板：计划开展线下O2O布局，但目前处于亏损状态。
• 刚泰控股增发32.65亿元：布局互联网珠宝O2O产业链，拓展供应链金融。
• 杭州商业综合体：餐饮、美发等体验类业态成为主要增长点，零售比例下降，餐饮比例上升。
• 1-2月全国零售数据：全国社会消费品零售总额同比增长 10.2%，其中网络销售增长 25.4%，餐饮收入增长 11.3%，电影票房增长显著。
• 发改委下调银行卡刷卡手续费：自2016年9月6日起实施，主要降低商户成本，不涉及消费者。

3. 行业上市公司公告

• 永辉超市：控股股东张轩松计划增持公司股份，规模2亿至6亿元。
• 昆百大A：西南商厦减持公司股份，持股比例下降。
• 浙江东方：拟发行股份购买资产，涉及不良资产、信托、期货、保险等业务。
• 冠福股份：终止并购江苏宝众宝达药业有限公司。
• 茂业通信：子公司通过高新技术企业认定。
• 爱施德：持股5%以上股东减持股份。
• 东百集团：控股股东股票质押式回购交易提前购回及继续质押。
• 津劝业：高管杨婷辞职。
• 其他公告：包括银座股份、红旗连锁、南京新百等公司的股权变动、投资计划、重组预案等。

4. 行业重点公司估值

• 表格列出了13家重点公司（如步步高、欧亚集团、永辉超市等）的现价、每股收益及PE（2014A-2017E）。
• 估值数据用于辅助投资者判断投资价值，其中部分公司PE较高，如苏宁云商（PE：338.19）。

投资评级说明

• 证券投资评级分为：买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级分为：看好、中性、看淡。
• 报告采用的是相对评级体系，建议投资者根据自身情况综合判断。

法律声明

• 本报告仅供申万宏源证券研究所有限公司客户使用。
• 报告基于公开信息撰写，不保证信息的准确性或完整性。
• 投资者应自主作出投资决策并承担相应风险。
• 本报告不构成投资建议，也不承担投资损失的责任。

信息披露

• 报告由申万宏源研究发布，分析师王俊杰，联系人包括何婧雯等。
• 报告中提到的公司可能涉及利益冲突，投资者应自行判断。
• 投资者可联系compliance@swsresearch.com或访问www.swsresearch.com获取完整信息及从业人员资质。

总结

本报告全面分析了2016年初商业贸易和现代服务行业的市场表现、行业动态及重点公司情况，重点推荐了养老健康管理和服务外包行业，认为这些行业具有较大的发展潜力。同时，提供了个股涨跌幅、行业新闻、公司公告及重点公司估值等详细信息，为投资者提供了参考依据。