20160307-申万宏源-商业贸易和现代服务行业周报_政府工作报告提升服务业地位_两会期间继续推荐养老和服务外包行业_17页_834kb

2016年3月7日行业分析总结

核心内容

本报告总结了2016年3月上旬中国零售和现代服务行业的发展情况，重点分析了政府政策导向、市场行情变化、行业新闻动态以及重点公司投资价值。报告认为，服务业尤其是养老和服务外包行业前景广阔，建议投资者关注相关领域。

主要观点

• 政策导向：总理在政府工作报告中强调服务业的重要性，推动消费升级，支持养老、健康、家政、教育培训等现代服务行业的发展，这为相关行业提供了政策利好。
• 市场表现：上周市场小幅上升，但申万商业贸易行业整体表现不佳，周涨幅为-2.57%，在所有行业中排名第23。
• 行业动态：零售行业竞争加剧，多家企业推出促销活动、加强线上布局、拓展线下渠道，同时部分企业通过并购、增资等方式进行业务拓展。
• 投资建议：报告推荐关注养老和服务外包行业，重点提及了多个相关标的，如百大集团、中海海盛、新世界、双箭股份、新华锦、南京新百等。同时，建议关注服务外包领域的鞍重股份和兰生股份。
• 行业挑战：部分企业面临业绩下滑、亏损等问题，如天音控股2015年净利润大幅下降，主要受非经常性收益减少影响。

关键信息

市场行情

• 整体市场：上证综指周涨约4.95%，沪深300周涨4.95%，创业板周跌5.35%，中小板周跌0.68%。
• 行业表现：银行板块涨幅最大（8.21%），计算机板块跌幅最大（-5.68%），申万商业贸易行业整体周涨幅为-2.57%。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：翠微股份（+10.52%）、新华都（+8.29%）、大商股份（+7.52%）、海印股份（+4.12%）、秋林集团（+3.72%）。
  • 跌幅前五：上海九百（-13.58%）、人人乐（-11.17%）、武汉中商（-10.78%）、兰生股份（-10.77%）、商业城（-10.74%）。

行业新闻

1. 五星电器：投入10亿推出315大促，通过低价正品和服务保障抢占市场，重点推出空调、彩电等爆款产品。
2. 联商网：启动“百人百万元计划”，推动中国新零售发展。
3. 苏宁：发布家电新战略，拓展线下渠道，推出“家电购买指数”服务，与阿里竞争。
4. 亚马逊：启动“亚马逊全球供应链”项目，挑战阿里、FedEx和UPS。
5. 联华超市：放弃自建渠道，与百联全渠道合作，预计三年内实现3亿至6亿元交易额。
6. 爱茉莉太平洋：2015年海外销售额增长44.4%，中国成为重要市场。
7. 成商集团：完成对成都仁和春天百货的收购，成为其全资子公司。
8. 汉商集团：筹划股权激励计划，计划授予不超过1,396万股限制性股票。

上市公司公告

• 王府井：银川王府井购物中心正式营业。
• 友阿股份：非公开发行股票获证监会核准，获政府补助270万元。
• 大东方：非公开发行股票获证监会核准。
• 如意集团：2015年净利润增长32.46%，主营收入增长21.31%。
• 物产中大：发行30亿元公司债券，信用等级为AAA。
• 银座股份：为子公司提供贷款担保，金额为8,000万元。
• 大商股份：股东增持公司股份，持股比例达15%。
• 南京新百：实际控制人增持股份，持股比例达37.47%。
• 东百集团：对外投资设立供应链管理公司，持股51%。
• 天音控股：2015年净利润大幅下降，主要因非经常性收益减少。

行业重点公司估值

投资评级说明

• 证券投资评级：

  • 买入：相对市场表现强于20%；
  • 增持：相对市场表现强于5%-20%；
  • 中性：相对市场表现在-5%至+5%之间；
  • 减持：相对市场表现弱于5%。

• 行业投资评级：

  • 看好：行业表现超越市场；
  • 中性：行业表现与市场持平；
  • 看淡：行业表现弱于市场。

法律声明

本报告为申银万国证券研究所所有，仅供客户使用。报告内容基于公开信息，不保证其准确性。投资决策应基于自身情况，谨慎进行。投资者不应仅依赖投资评级，而应全面阅读报告内容。本报告不构成任何投资建议，也不承担因使用报告内容所导致的损失责任。市场有风险，投资需谨慎。